Le dollar américain s’est affaibli la semaine dernière alors que le yen japonais se raffermissait, après que les marchés eurent brièvement réévalué un virage plus restrictif de la Banque du Japon, avant que le billet vert ne regagne une partie du terrain vendredi. Le rebond a suivi des créations d’emplois non agricoles américaines solides en août, ravivant les attentes d’une hausse du taux des fonds fédéraux en septembre. L’attention se tourne maintenant vers les publications américaines de l’IPC et de l’IPP d’août, prochains catalyseurs pour la Réserve fédérale et pour l’orientation du USD à court terme.
La décision de la Fed dépendra de l’IPC américain
La décision de la Fed du 16 septembre se jouera autour de la publication de l’IPC américain d’août, prévue vendredi, après des chiffres d’inflation PCE et d’IPC estivaux meilleurs que prévu et dans un contexte de prudence quant au fait que les tendances sous-jacentes ne se sont peut-être pas améliorées. Même si une action en septembre est déjà acquise, le contexte inclut un resserrement ailleurs, la BCE devant procéder jeudi à sa deuxième hausse de 25 pdb de l’année. Les risques entourant l’IPC sont décrits comme équilibrés : l’indice ISM des prix payés signale des pressions haussières, tandis que le ralentissement de la croissance du salaire horaire moyen aux États-Unis en août pointe vers un mouvement désinflationniste.
Données de l’IPP et implications pour le USD
L’IPP américain d’août de jeudi est présenté comme une mise en bouche, avec un focus sur l’IPP des services hors commerce, transport et entreposage; les frais de gestion de portefeuille pourraient fausser les données jusqu’au changement de méthodologie du BEA le 30 septembre.
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