Le dollar canadien a conservé de légères pertes face au dollar américain vendredi, l’USD/CAD se négociant juste au-dessus de 1,3800 après un rebond à partir de creux de deux semaines à 1,3765. Malgré tout, le huard demeurait en voie d’afficher un gain hebdomadaire de 0,7 %, tandis que le graphique hebdomadaire de l’USD/CAD formait une bougie « bearish engulfing » (avalement baissier) à l’approche des publications sur le marché du travail d’août des deux pays. Les marchés surveillaient aussi le pétrole, principal produit d’exportation du Canada, après la reprise des attaques et menaces États-Unis–Iran, qui a fait grimper les prix du brut.
Le Brent a progressé d’environ 6,5 % sur la semaine, atteignant jeudi des sommets d’un mois et demi au-dessus de 96,00 $ avant de refluer sous 94,00 $ vendredi. Selon le consensus de Bloomberg, le Canada aurait créé 15 000 emplois en août, tandis que les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis (NFP) étaient attendues en hausse de 56 000, après un recul de 23 000 en juillet. L’attention se portait aussi sur les données de l’IPC de la semaine prochaine et sur les signaux de politique monétaire de la Réserve fédérale, après que le président de la Fed de New York, John Williams, eut indiqué que l’inflation diminuait lentement et que les taux directeurs actuels se situaient à un niveau adéquat pour l’économie. La mise à jour a également corrigé à 12 h 10 GMT son titre en tant que président de la Fed de New York.
Configuration technique de l’USD/CAD et impacts du pétrole
Nous observons aujourd’hui, le 4 septembre 2026, une configuration technique solide, alors que le graphique hebdomadaire de l’USD/CAD forme une bougie d’avalement baissier près du niveau de 1,3800. Historiquement, ce motif suggère une pression à la baisse; les négociateurs de produits dérivés devraient donc envisager de se positionner à la baisse sur l’USD/CAD ou d’acheter des options d’achat (calls) sur le CAD. Si la paire passe sous le récent creux de deux semaines à 1,3765, un mouvement d’accélération rapide vers la zone de soutien de 1,3650 est possible.
La vigueur du huard est largement appuyée par la récente hausse de 6,5 % du Brent, à plus de 96,00 $, alimentée par l’escalade des tensions géopolitiques. Même si le pétrole a légèrement corrigé vers 94,00 $, les opérateurs en dérivés énergie peuvent utiliser des options d’achat longues sur le brut afin de se couvrir contre d’éventuels chocs d’offre. Nous nous attendons à ce que la volatilité du pétrole continue de bien soutenir le dollar canadien, même si les données économiques intérieures fluctuent.
Données sur le marché du travail et stratégies de négociation
Avec des créations d’emplois canadiennes attendues à 15 000, il faut se préparer à la tendance historique de ces données à provoquer de forts mouvements, parfois inattendus. Les traders peuvent capter cette volatilité potentielle en mettant en place une stratégie de straddle sur les paires croisées du CAD avant la publication. En cas de surprise fortement positive, le CAD devrait probablement bondir, rendant des options d’achat (calls) sur le CAD à très court terme très rentables.
Du côté américain, même si le marché s’attend à un rebond des NFP à 56 000, nous anticipons que la réaction immédiate du USD sera limitée. Les investisseurs regardent au-delà du rapport sur l’emploi en direction des données cruciales d’IPC de la semaine prochaine afin d’évaluer la prochaine décision de taux de la Réserve fédérale. Par conséquent, nous recommandons aux traders de privilégier, à très court terme, des stratégies de dérivés misant sur une évolution en range pour le USD, avant d’acheter une protection contre la volatilité alimentée par l’IPC la semaine prochaine.
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