L’IPC de l’Australie a augmenté de 3,8 % sur un an en juin, en baisse par rapport à 4 % en mai et sous la prévision consensuelle de 4 %, selon le Bureau australien de la statistique. Sur le mois, l’IPC a reculé de 0,1 % après une baisse précédente de 0,7 %, surpassant les attentes d’une hausse de 0,2 %. L’IPC « trimmed mean » (moyenne tronquée) de la RBA s’est établi à 0,8 % sur une base mensuelle et à 3,6 % sur une base annuelle, tandis que la mesure de l’IPC « trimmed mean » a aussi progressé de 0,3 % d’un mois à l’autre et s’est maintenue à 3,6 % sur un an.
À la suite de la publication, le dollar australien s’est affaibli, l’AUD/USD reculant de 0,29 % à 0,6954, comparativement à des niveaux d’environ 0,6950 avant les données. L’aperçu précédent tablait sur un IPC à 4 % sur un an, un IPC mensuel à 0,2 % après -0,7 %, et un IPC « trimmed mean » à 3,7 % sur un an versus 3,6 %, ainsi qu’une lecture mensuelle de 0,4 %. Le contexte comprenait un taux directeur de la RBA maintenu à 4,35 % après trois hausses en 2026, des références pétrolières autour de 80 $ US pour le WTI et 84 $ US pour le Brent, et une décision de la Fed attendue à taux inchangés à 3,75 %.
Implications pour le dollar australien et les attentes de taux
Nous devrions nous positionner en vue d’un dollar australien plus faible au cours des prochaines semaines, après la baisse surprise de l’inflation à la consommation à 3,8 % en juin. Cette donnée plus faible que prévu, en recul par rapport à 4,0 % en mai, réduit nettement la probabilité d’une nouvelle hausse de taux par la Banque de réserve d’Australie à partir de son niveau actuel de 4,35 %. Avec un IPC mensuel en contraction de 0,1 %, nous nous attendons à ce que la pression baissière sur l’AUD/USD s’intensifie à mesure que les paris sur une hausse des taux sont revus à la baisse.
Stratégies de négociation et perspectives techniques
Pour les négociateurs de produits dérivés, nous recommandons d’acheter des options de vente (puts) à court terme sur l’AUD/USD, avec des prix d’exercice visant le niveau de soutien de 0,6900. Historiquement, lorsque l’inflation trimestrielle australienne rate le consensus de 0,2 % ou plus, la devise tend à subir des pressions de vente soutenues sur une période de plusieurs semaines. Nous pouvons aussi envisager d’acheter des contrats à terme sur les « bank bills » australiens à 3 ans, qui devraient progresser à mesure que les rendements domestiques reculent en réponse au refroidissement de l’inflation.
Même si le Brent demeure élevé autour de 84 $ US le baril en raison de perturbations persistantes du transport maritime au Moyen-Orient, cette pression énergétique ne suffit pas à compenser le ralentissement de la demande intérieure. Nous devons aussi nous préparer à l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine aujourd’hui, où tout ton plus restrictif (hawkish) ne ferait qu’accélérer la baisse de l’AUD/USD. Dans ce contexte, nous privilégions l’utilisation d’écarts baissiers avec options de vente (bear put spreads) afin de limiter le coût des primes tout en profitant de l’élan baissier.
D’un point de vue technique, l’AUD/USD a cassé sous le soutien clé de 0,6950, ce qui indique que la zone neutre des deux dernières semaines prend fin. Si la paire se consolide sous ce niveau, la voie s’ouvre vers la moyenne mobile simple de 200 jours près de 0,6900, rendant les positions vendeuses sur contrats à terme particulièrement attrayantes. Nous conseillons de maintenir des ordres stop-loss serrés juste au-dessus de 0,7000 afin de se protéger contre des manchettes géopolitiques soudaines susceptibles de faire grimper les devises liées aux matières premières.
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