L’Impact des Rapports sur l’Emploi et les Salaires
Les rapports sur l’emploi et les salaires suggèrent que la Banque de Réserve d’Australie (RBA) pourrait envisager de ralentir les baisses de taux d’intérêt. Les décisions de la RBA concernant les ajustements de taux ont été soigneusement examinées, et les nouvelles données s’alignent sur leurs évaluations passées. Cela pourrait influencer une attitude prudente envers d’éventuelles réductions de taux supplémentaires. Le dollar australien s’est renforcé grâce à ce solide rapport sur l’emploi, ce qui contribue à une image de résilience économique. Nous voyons un intérêt à acheter des options d’achat à court terme sur l’AUD/USD, pariant sur une poursuite de la hausse alors que le marché élimine les baisses de taux imminentes. Ce mouvement est soutenu par l’augmentation soutenue de l’emploi à temps plein, un indicateur clé pour la Banque de Réserve d’Australie. Cette situation rappelle fin 2023, lorsque des données sur l’inflation et l’emploi plus fortes que prévu ont constamment repoussé la date des assouplissements de la RBA. Pendant cette période, l’AUD/USD a augmenté de plus de 7 % entre octobre et décembre à mesure que les paris sur les baisses de taux se sont estompés. Nous anticipons une dérive similaire, bien que peut-être plus modérée, de la monnaie jusqu’en septembre 2025.Les Décisions Futures de la RBA
Les données sur les emplois et les salaires suggèrent que la RBA maintiendra le taux directeur à son niveau actuel de 4,35 % plus longtemps que précédemment prévu. Cela rend le raccourcissement des contrats à terme sur les obligations gouvernementales australiennes à 3 ans une position attrayante pour les semaines à venir. Alors que les attentes pour des baisses de taux au quatrième trimestre diminuent, nous anticipons une hausse des rendements obligataires, entraînant une baisse du prix de ces contrats à terme. Le commentaire de la RBA a souligné que ses décisions sont “finement équilibrées”, créant une incertitude quant au moment des futurs mouvements de politique. En tenant compte de cela, nous pensons que la volatilité implicite sur le dollar australien est sous-évaluée, les marchés des options n’ayant pas encore totalement intégré ces données restrictives. L’achat de straddles sur l’AUD/USD pourrait être rentable, car ils bénéficient d’un grand mouvement de prix autour de la prochaine réunion de la RBA, quel que soit le sens. Actuellement, les swaps de taux d’intérêt nocturnes (OIS) évaluent une probabilité de 40 % d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion de la RBA de novembre 2025. Nous croyons que ces nouvelles données sur l’emploi feront tomber cette probabilité en dessous de 20 % dans les prochaines séances de trading. Cette revalorisation soutiendra notre vision d’un dollar plus fort et de rendements à court terme plus élevés.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
