Une annonce du Trésor américain a ébranlé le dollar et déclenché un rallye des matières premières. Le commentaire décrit une approche de prises de profits partielles pour stabiliser la performance hebdomadaire, puis précise des niveaux de prix où l’on pourrait envisager de reprendre des positions vendeuses sur l’AUDUSD et sur le « Cable ».
Le cuivre est présenté comme tentant un retournement sur une fenêtre de deux semaines, l’attention portant sur la confirmation (ou non) de la figure. La note revient aussi sur KRE, décrivant un processus de sommet qui semble près de se compléter, même si les rendements reculent et que le marché élargi continue de monter.
Volatilité du dollar, reprise de positions vendeuses sur devises et stratégie de risque
Nous exhortons les traders de produits dérivés à privilégier la défensive et à sécuriser rapidement des prises de profits partielles, alors que le dollar américain subit une pression intense à la suite de la plus récente annonce de refinancement du Trésor. Les estimations d’emprunts massifs du Trésor — plus de 800 G$ US pour les trimestres à venir — ont inquiété les investisseurs, affaiblissant le billet vert et poussant l’indice du dollar américain vers des zones de soutien clés près de 101,50. Historiquement, une offre aussi importante de dette fédérale, combinée à des anticipations de rendements en évolution, provoque des mouvements de change brusques et imprévisibles, ce qui exige une gestion du risque rigoureuse.
Dans cet environnement volatil, nous surveillons des niveaux stratégiques pour rétablir des positions à la baisse autant sur l’AUDUSD que sur le « Cable » (GBPUSD). Pour le GBPUSD, nous suivons de près la zone de résistance à 1,3150, où des rallyes précédents se sont essoufflés, alors que des indicateurs économiques pointent vers un ralentissement. De même, nous considérons tout rebond à court terme de l’AUDUSD vers 0,6720 comme un point d’entrée à forte probabilité pour vendre à découvert, d’autant plus que les matières premières émettent des signaux d’alerte.
Potentiel retournement du cuivre et divergence des banques régionales
Du côté des matières premières, nous surveillons un potentiel retournement baissier sur deux semaines qui se développe dans le cuivre, lequel a récemment eu de la difficulté à maintenir son rallye au-dessus de 4,30 $ US la livre. Malgré l’optimisme à long terme lié à la demande provenant de la transition énergétique, les stocks dans les entrepôts des bourses — notamment ceux du London Metal Exchange, qui ont récemment bondi de 30 % — signalent une surabondance à court terme. Nous suggérons aux traders d’options d’envisager l’achat de puts ou l’utilisation de spreads baissiers de type bear call afin de profiter de cet essoufflement du momentum avant que la tendance baissière ne se solidifie.
Enfin, le secteur des banques régionales affiche une divergence marquée : le FNB SPDR S&P Regional Banking (KRE) semble en voie de compléter une importante figure de sommet près de 53 $ US. Même si la baisse des rendements des bons du Trésor atténue habituellement la pression sur les bilans bancaires, l’incapacité de KRE à participer à la hausse du marché dans son ensemble révèle des inquiétudes persistantes concernant les défauts dans l’immobilier commercial. Nous recommandons de tirer parti de cette divergence en achetant des puts hors du cours sur KRE afin de se couvrir contre une correction plus large du secteur financier au cours des prochaines semaines.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
