L’AUD/USD a reculé de 0,30 % vendredi, à environ 0,7170, après avoir touché plus tôt 0,7206 — son plus haut niveau depuis la mi-mai — alors que le dollar américain a retrouvé un nouvel appétit à la suite de commentaires restrictifs (hawkish) du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. Il a réaffirmé que la stabilité des prix demeure la priorité de la banque centrale et a indiqué que les décideurs doivent avoir la conviction que l’inflation sous-jacente converge vers l’objectif, tout en maintenant la cible de 2 % pour l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE). Les attentes de taux ont rapidement basculé : l’outil CME FedWatch indiquait une probabilité d’environ 60 % d’une hausse en septembre, contre près de 36 % avant le discours, ce qui a pesé sur la paire.
Le dollar australien a toutefois été partiellement soutenu par le Bulletin de la Banque de réserve d’Australie (RBA), qui souligne que les prix à la consommation sont demeurés au-dessus de la cible de 2 % à 3 % pendant une grande partie de la période post-pandémie, renforçant les anticipations d’une quatrième hausse de taux d’ici la fin de l’année. Les données d’inflation ont été mitigées : l’IPC a ralenti à 3,5 % sur un an en juillet contre 3,8 % en juin, mais est demeuré au-dessus du consensus de 3,2 %, tandis que l’IPC « trimmed mean » est resté à 3,6 % contre 3,5 % attendu. Sur le plan graphique, l’AUD/USD s’échangeait à 0,7166, au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) 100 et 200 périodes à 0,7108 et 0,7053; le RSI s’est détendu vers 46, avec un support à 0,7135 et une résistance à 0,7206.
Perspectives de stratégie : se positionner pour la force du USD et la volatilité
Nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de se positionner en prévision d’une volatilité accrue et d’un billet vert plus ferme au cours des prochaines semaines. À la suite de l’avertissement restrictif (hawkish) du président de la Fed, Kevin Warsh, selon lequel l’inflation demeure la principale menace, la probabilité d’une hausse des taux américains en septembre a bondi à 60 %. Ce changement ramène déjà des capitaux vers les actifs américains, faisant monter les rendements des bons du Trésor à court terme et exerçant une pression immédiate sur l’AUD/USD.
Cela dit, il faut pondérer cette vigueur du USD avec l’inflation tenace en Australie, qui s’est établie à 3,5 % en juillet, au-dessus de la prévision du marché de 3,2 %. Comme la RBA devrait largement procéder à une autre hausse de taux avant la fin de l’année, le dollar australien conserve un plancher fondamental solide. Pour tirer parti de ce bras de fer de politique monétaire, nous privilégions des stratégies vendeuses de volatilité, comme les straddles vendeurs ou les iron condors, en visant la fourchette de négociation déjà établie.
Niveaux techniques et mise en place de la transaction
D’un point de vue technique, il faut surveiller la zone de support clé entre 0,7108 et 0,7117, qui correspond à la moyenne mobile simple 100 périodes et à une ligne de tendance haussière. Si la paire replie vers cette région, nous suggérons d’acheter des options d’achat (calls) AUD/USD à court terme pour capter d’éventuels rebonds. À l’inverse, on peut envisager de mettre en place des positions courtes défensives si la paire peine à franchir la résistance marquée à 0,7206.
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