La paire GBP/USD a reculé jeudi après avoir atteint, la veille, un sommet de plus de deux mois près de 1,3555-1,3560, et elle se négociait autour de 1,3525 en début de séance européenne. Le dollar américain a trouvé un certain soutien, les marchés mettant en balance des données américaines sur l’IPC et l’IPP plus faibles avec des prix du pétrole brut élevés, qui ont ravivé les craintes d’une inflation tirée par l’énergie et les attentes d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale. Par ailleurs, l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran a aussi soutenu la demande de valeurs refuges.
La livre sterling a été appuyée par l’atténuation de l’incertitude politique au Royaume-Uni et par un regain d’optimisme quant aux perspectives budgétaires, le premier ministre désigné, Andy Burnham, ayant promis une discipline fiscale et devant nommer un ministre des Finances de tendance budgétaire conservatrice. Sur le plan technique, la paire a franchi au-dessus du retracement de Fibonacci de 61,8 % de la baisse mai-juin et a reconquis le seuil de 1,3500, tandis que l’histogramme du MACD demeure positif avec la ligne au-dessus de zéro; toutefois, le RSI à 72,2 indique des conditions de surachat. Des résistances sont identifiées au retracement de 78,6 % à 1,3547 puis à 1,3657, tandis que les supports se situent à 1,3461 et 1,3401, avec des replis plus marqués envisagés près de la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes et de la zone 1,3345-1,3340 liée au niveau de 38,2 %.
Perspectives pour les traders de produits dérivés
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de surveiller des occasions d’achat sur repli (« buy the dip ») sur la paire GBP/USD à mesure qu’elle se retire de son récent sommet de deux mois près de 1,3560. Même si le prix au comptant s’est assoupli vers 1,3525, la structure de marché globale demeure très favorable aux acheteurs. Selon nous, attendre un repli sous le seuil psychologique de 1,3500 offrira le meilleur ratio risque/rendement pour des positions acheteuses au cours des prochaines semaines.
Cette approche prudente est justifiée par les récents indicateurs d’inflation aux États-Unis et par la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui ont ravivé la demande de valeurs refuges en faveur du dollar américain. Parallèlement, les marchés mondiaux de l’énergie subissent la pression, les prix du pétrole brut restant élevés, ce qui ranime les craintes d’une inflation alimentée par l’énergie. Nous nous attendons à ce que ces facteurs limitent les gains immédiats du GBP/USD, créant une fenêtre propice pour acheter les replis au moyen d’options d’achat (calls) ou de contrats à terme acheteurs.
Soutien domestique et perspective technique
Pendant ce temps, la livre sterling bénéficie d’un solide soutien interne grâce à la stabilisation des perspectives politiques et aux attentes d’une discipline budgétaire stricte sous le premier ministre désigné, Andy Burnham. Historiquement, la livre a progressé lorsque les gouvernements s’engagent à respecter des objectifs de dépenses rigoureux, à l’image de la stabilisation observée lors de précédentes transitions à la tête du Royaume-Uni. Cette confiance domestique devrait aider à éviter une forte spirale baissière de la devise.
Sur le plan technique, nous constatons que l’indice de force relative (RSI) se situe à 72,2, ce qui confirme que la paire est temporairement en surachat et qu’une courte pause s’impose. Toutefois, le MACD reste solidement en territoire positif, ce qui indique que la tendance haussière de fond demeure intacte. Nous recommandons de placer des ordres d’achat près des niveaux de soutien clés de Fibonacci à 1,3461 et 1,3401 afin de capter la prochaine impulsion haussière.
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