La livre sterling a reculé de plus de 0,70 % face au dollar américain mercredi, ramenant le GBP/USD à 1,3253, son plus bas niveau depuis le 1er juillet. Le mouvement s’explique par le raffermissement des enquêtes sur l’activité aux États-Unis et la hausse des prix du pétrole sur fond de craintes d’une interdiction américaine des exportations de diesel, ce qui a soutenu le billet vert. L’indice du dollar américain (DXY) a gagné 0,52 % et est repassé au-dessus de 101,00 pour la première fois depuis le 30 juillet.
L’indice PMI manufacturier préliminaire de S&P Global pour septembre est monté à 57, dépassant la prévision de 53,5 et le 53,9 d’août, tandis que le PMI des services a progressé de 56,5 à 58,7 et que le PMI composite est passé de 56 à 58,4. Par ailleurs, le gouverneur de la Fed Michael Barr a indiqué que d’autres hausses de taux pourraient être nécessaires pour ramener l’inflation à 2 %. Selon Prime Terminal, les marchés monétaires ont relevé à 70 %, contre 52 % la veille, la probabilité implicite d’une hausse des taux de la Fed en octobre. Au Royaume-Uni, les données de S&P Global montrent que l’industrie manufacturière et les services ont continué de croître, mais à un rythme plus lent d’un mois à l’autre; l’agenda comprend des interventions de responsables de la BdE ainsi que l’indice de confiance des consommateurs GfK de septembre, tandis que le programme américain prévoit des commentaires de la Fed, les demandes d’allocations chômage, et des interventions de Beth Hammack et Anna Paulson.
Perspectives GBP/USD et stratégie de négociation
Nous recommandons aux négociateurs de produits dérivés de se positionner en prévision d’une pression baissière persistante sur la paire GBP/USD au cours des prochaines semaines. Alors que la paire est passée sous ses principales moyennes mobiles près de 1,3476, la dynamique à moyen terme est clairement devenue baissière. Il convient de vendre les rebonds à court terme plutôt que d’acheter le creux, même si le RSI quotidien signale des conditions de survente à 26.
L’indice du dollar américain a franchi la barrière des 101,00, des PMI nettement supérieurs aux attentes ayant fait grimper à 70 % les anticipations d’une hausse des taux en octobre. Les tendances historiques montrent que lorsque la Réserve fédérale conserve un ton restrictif tandis que la croissance européenne ralentit, le billet vert s’apprécie généralement d’environ 1,8 % en moyenne au cours des trente jours suivants. Nous pouvons tirer parti de cette divergence en achetant des options d’achat USD (calls) hors du cours.
Vents porteurs du marché de l’énergie et positionnement technique
De plus, la flambée des prix du brut, alimentée par de possibles restrictions américaines sur les exportations de diesel, apporte un solide vent de dos au dollar. Les données énergétiques mondiales actuelles montrent que les stocks de distillats moyens évoluent environ 8 % sous leur moyenne historique sur cinq ans, ce qui laisse entendre que les prix du pétrole pourraient demeurer élevés. Nous conseillons aux traders de mettre en place des options d’achat longues sur les matières premières énergétiques afin de se couvrir contre un renforcement du dollar alimenté par l’inflation.
D’un point de vue technique, tout rebond de soulagement vers la résistance clé située à 1,3333 devrait vraisemblablement attirer d’importantes ventes. L’historique suggère que des lectures de survente sous 30 entraînent souvent des pauses temporaires plutôt que des renversements immédiats de tendance. Nous recommandons d’utiliser des écarts baissiers (bear put spreads) sur le GBP/USD pour capter la prochaine jambe de baisse tout en limitant strictement le risque.
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