La livre sterling est demeurée stable face au dollar jeudi, alors que des indicateurs du marché du travail américain ont signalé une résilience persistante à l’approche des statistiques des emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) de vendredi. Le GBP/USD s’échangeait à 1,3466 après avoir rebondi d’un creux intrajournalier à 1,3404. Les demandes initiales d’allocations chômage (Initial Jobless Claims) pour la semaine se terminant le 1er août se sont établies à 199 k, en hausse par rapport à la semaine précédente, mais sous le consensus de 202 k, tandis que les suppressions d’emplois projetées par Challenger ont reculé de 27 % à 33,429 k en juillet, leur niveau le plus bas depuis juillet 2024. Les marchés anticipent maintenant 80 k créations d’emplois, contre 57 k en juin, avec un taux de chômage attendu inchangé à 4,2 %, sous la projection de la Réserve fédérale de 4,5 % pour la fin de 2026; l’inflation demeure toutefois au-dessus de son objectif de 2 % depuis cinq ans.
Le risque géopolitique est resté au centre de l’attention, une possible entente Iran–Oman alimentant l’hypothèse d’une réouverture du détroit d’Ormuz, même si certaines informations faisaient aussi état de restrictions visant des navires liés aux États-Unis, à Israël et à d’autres pays jugés hostiles. Au Royaume-Uni, l’indice PMI de la construction de S&P Global est remonté à 44,7, contre 38,4. Sur le plan graphique, le GBP/USD s’est maintenu au-dessus de 1,3441 et du regroupement des moyennes mobiles simples (SMA) à 50/100/200 jours près de 1,3365, avec un RSI à 56,7; la résistance se situe à 1,3523 et 1,3554, tandis que le soutien est signalé à 1,3316.
Perspectives de négociation et stratégie technique
Nous recommandons aux négociateurs de produits dérivés de conserver un positionnement légèrement haussier sur le GBP/USD, la paire se maintenant au-dessus de niveaux de soutien technique clés. Le prix au comptant de 1,3466 demeure confortablement au-dessus des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, regroupées près de 1,3365. Avec un indice de force relative (RSI) à un niveau constructif de 56,7, nous devrions chercher à établir des positions acheteuses ou à acheter des options d’achat (calls) sur des replis à court terme vers la zone de 1,3440.
Risques liés aux événements et gestion de la volatilité
Nous devons nous préparer à une volatilité accrue dans les prochains jours, alors que le marché réagit à la publication à venir des emplois non agricoles américains (Nonfarm Payrolls). Les économistes s’attendent à ce que les créations d’emplois remontent à 80 k, contre 57 k précédemment, tandis que le taux de chômage américain devrait rester stable à 4,2 %. Pour négocier cet événement de façon sécuritaire, nous pouvons recourir à des stratégies d’options comme les straddles afin de profiter de mouvements de prix brusques, peu importe la direction finale.
Les frictions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, notamment autour des règles de transit dans le détroit d’Ormuz, ajoutent une couche de risque pouvant renforcer rapidement le dollar américain, valeur refuge. Historiquement, les perturbations de l’approvisionnement énergétique provoquent des poussées soudaines de volatilité, ce qui exerce généralement une pression sur les devises sensibles au risque comme la livre. Nous recommandons de détenir des options de vente (puts) de protection afin de couvrir nos expositions longues en sterling contre ces chocs baissiers soudains.
Du côté du Royaume-Uni, une certaine résilience économique commence à se manifester, alors que le PMI de la construction de S&P Global a bondi à 44,7, après le creux précédent de 38,4. Cette amélioration suggère que l’économie intérieure se maintient mieux que prévu, ce qui devrait limiter toute baisse importante de la livre. Nous devrions viser les prochaines barrières de résistance à 1,3523 et 1,3554 au moyen de spreads haussiers à base d’options d’achat (bull call spreads), afin de maximiser les rendements tout en gardant le risque strictement défini.
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