La livre sterling gravitait autour de 1,3500 lors de la séance asiatique de mardi, conservant des gains sur deux jours face au dollar malgré le fait que les marchés aient réduit leurs anticipations d’une hausse de taux à court terme de la Banque d’Angleterre. L’attention se tourne vers les données d’activité du Royaume-Uni attendues jeudi : la croissance préliminaire du PIB du T2 est prévue à 0,4 % contre 0,6 % précédemment, tandis que le PIB de juin est attendu en baisse de 0,1 % sur un mois. Le ton du dollar était plus stable, avec l’indice Dollar près de 99,80 alors que les marchés attendaient la publication mercredi de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain de juillet.
Les anticipations d’inflation aux États-Unis tablent sur une légère remontée sans nouvelle accélération : le CPI global est prévu à +0,1 % m/m (contre -0,4 % en juin) et à 3,4 % a/a (contre 3,5 %), tandis que le CPI sous-jacent est attendu à +0,2 % m/m (contre 0,0 %) et à 2,5 % a/a (contre 2,6 %). Ces données alimentent les attentes de taux de la Réserve fédérale après que le communiqué de politique monétaire de juillet a signalé des risques haussiers sur l’inflation, tandis que les marchés ont écarté une hausse en septembre à la suite de faibles créations d’emplois non agricoles (NFP) en juillet. Techniquement, la paire GBP/USD est restée au-dessus de l’EMA à 60 jours à 1,3403, avec un support autour de 1,3456 ; le RSI à 14 jours ressortait à 61,1, et la dernière clôture s’établissait à 1,3509.
Stratégies de trading à court terme et perspective haussière
Alors que le GBP/USD demeure solide autour de 1,3500 et reste au-dessus de l’importante moyenne mobile exponentielle (EMA) à 60 jours de 1,3403, nous recommandons aux traders de produits dérivés de conserver un biais haussier à court terme. Nous devrions envisager l’achat d’options d’achat (calls) à courte échéance avec un prix d’exercice de 1,3600 afin de capter l’élan haussier actuel. Cette stratégie permet de limiter le risque de baisse à la prime payée tout en se positionnant pour une éventuelle cassure au-dessus du récent sommet de 1,3509.
La publication du CPI américain mercredi devrait montrer une inflation sous-jacente qui se replie à 2,5 % sur un an, ce qui confirmerait un refroidissement graduel des pressions sur les prix. Si les données ressortent conformes aux attentes, cela devrait peser sur l’indice Dollar, qui peine déjà à franchir durablement le seuil de 99,80. Nous pouvons tirer parti de cet événement en utilisant des spreads haussiers sur calls (bull call spreads), qui profitent d’une hausse du taux de change tout en atténuant l’impact d’une volatilité implicite élevée.
Gestion du risque et approches de couverture tactique
Jeudi, les données préliminaires du PIB britannique du T2 devraient afficher une croissance modérée de 0,4 %. Toutefois, les données saisonnières historiques montrent qu’août est traditionnellement l’un des mois les plus faibles pour la livre sterling : la devise a reculé face au dollar américain 7 des 10 dernières années, pour une baisse moyenne de plus de 1 %. Pour protéger nos positions contre un repli saisonnier potentiel ou une publication de PIB décevante, nous devrions envisager d’acheter des options de vente (puts) hors du cours (out-of-the-money) autour de 1,3400.
La volatilité implicite des options sur GBP/USD augmente généralement à l’approche de semaines de statistiques à double impact comme celle-ci, ce qui crée des occasions pour les vendeurs de prime une fois l’effet des nouvelles dissipé. Nous recommandons de trader avec des stop-loss plus serrés sur les positions au comptant et d’utiliser des options structurées afin de définir clairement le risque avant une poussée de volatilité. La surveillance du support à 1,3456 sera déterminante, car une clôture quotidienne sous ce niveau invaliderait notre scénario haussier et obligerait à couvrir plus agressivement.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
