La livre sterling a progressé de 0,40 % après qu’Andy Burnham a déclaré qu’il respecterait les règles budgétaires de la chancelière Rachel Reeves ainsi que le manifeste électoral 2024 du Parti travailliste, tout en reportant toute annonce de nominations gouvernementales à la fin du processus électoral. Le GBP/USD se traitait à 1,3244 après avoir touché plus tôt 1,3191, et le mouvement a aussi été appuyé par un dollar américain plus faible : l’indice DXY reculait de 0,20 % à 101,15, favorisant un rebond depuis la zone de 1,3200.
L’attention se tourne maintenant vers le PIB du Royaume-Uni pour le T1 2026 ainsi que vers une série de publications américaines, dont l’ISM Manufacturing PMI et les emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) jeudi, les marchés américains étant fermés vendredi pour l’Independence Day. Le président de la Fed, Kevin Warsh, est attendu au Symposium de Sintra de la BCE, alors que les traders guettent des indices de politique monétaire; selon Prime Terminal, les marchés monétaires intégraient 30 points de base de resserrement de la Fed d’ici la fin de 2026. Sur le plan technique, le GBP/USD était indiqué à 1,3249, sous les moyennes mobiles simples à 50, 100 et 200 jours regroupées près de 1,3424; la ligne de tendance rompue à 1,3529 demeure au-dessus, tandis que le RSI (14) s’établissait à 41,9 et qu’un support était signalé près de 1,3159.
Défis pour la stabilité de la livre sterling
Avec l’engagement du nouveau premier ministre à maintenir la discipline budgétaire, on observe un certain soulagement temporaire pour la livre. Cette stabilité paraît toutefois fragile, puisque la paire GBP/USD demeure nettement sous une résistance technique clé autour de 1,3424. Nous considérons le rallye actuel comme une possible occasion de vente plutôt que comme le début d’une nouvelle tendance haussière.
Les prochaines données de PIB du Royaume-Uni pour le premier trimestre de 2026 constituent un événement de risque majeur qui pourrait effacer rapidement ces gains. Les données récentes de l’Office for National Statistics ont montré une croissance modeste de 0,2 %, et une autre publication décevante renforcerait le biais baissier sous-jacent. Par conséquent, nous estimons que l’achat d’options de vente (puts) à court terme sur la livre est une façon prudente de se couvrir contre une surprise négative.
Données américaines clés et perspectives de la Fed
Cette semaine, l’attention se déplacera nettement vers les États-Unis, avec la publication des emplois non agricoles jeudi avant le congé. Le consensus table sur environ 210 000 emplois créés, et un chiffre robuste pourrait soutenir significativement le dollar. Nous anticipons une hausse de la volatilité implicite à l’approche de la publication, rendant attrayantes les stratégies d’options qui profitent des fluctuations de prix.
Les commentaires du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, constituent aussi une menace importante pour la reprise de la livre. Les marchés n’intègrent actuellement que 30 points de base de hausses de taux d’ici la fin de l’année, ce qui laisse une marge considérable pour une surprise plus « faucon ». Toute indication d’un resserrement plus agressif ferait probablement reculer le GBP/USD pour tester le support près de 1,3159.
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