La livre sterling a reculé de plus de 0,40 % face au dollar américain, l’aversion au risque ayant frappé la plupart des devises du G8 dans la foulée d’une intensification du conflit au Moyen-Orient et de spéculations sur une campagne américaine prolongée contre l’Iran. Le GBP/USD s’établissait à 1,3313 après avoir touché un sommet intrajournalier à 1,3393. Ce mouvement a laissé la paire en difficulté pour reconquérir la zone de 1,3400, alors que le rallye du dollar prenait de l’ampleur.
Plus tard, la livre s’est stabilisée, mais est demeurée sous 1,3400 et se dirigeait vers un recul hebdomadaire de 0,6 % après avoir inversé sa trajectoire depuis 1,3558 la semaine dernière. Des données d’inflation britanniques faibles ont ajouté à la pression, tandis que la paire a rebondi vers 1,3385 durant la séance asiatique, des gains qualifiés de limités en raison des tensions régionales persistantes et de chiffres de prix inférieurs aux attentes. L’attention s’est ensuite tournée vers le rapport des ventes au détail au Royaume-Uni, attendu vendredi.
Les flux vers les valeurs refuges et les risques géopolitiques pèsent sur la livre
Nous observons un changement clair du sentiment de marché, alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient alimentent des flux vers les valeurs refuges, directement au bénéfice du dollar américain. Avec la paire GBP/USD qui glisse de son récent sommet de 1,3558 vers la zone de 1,3300, nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une pression baissière persistante sur la livre. Historiquement, lors de périodes de conflit mondial accru, l’indice du dollar américain s’est apprécié en moyenne de 4 % en l’espace d’un mois, les investisseurs recherchant la liquidité.
Ajoutant à la pression, des données d’inflation britanniques modestes et des inquiétudes croissantes quant aux dépenses expansionnistes du premier ministre Andrew Burnham pèsent lourdement sur la livre. Comme l’inflation au Royaume-Uni est récemment passée sous la cible de 2,0 % de la Banque d’Angleterre, l’écart de politique monétaire entre le Royaume-Uni et les États-Unis se creuse. Pour les opérateurs d’options, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) sur GBP/USD avec des prix d’exercice près de 1,3150 afin de couvrir un risque de baisse supplémentaire au cours des prochaines semaines.
Stratégies de négociation et perspectives de marché
Nous nous attendons aussi à une hausse de la volatilité à court terme à l’approche du rapport sur les ventes au détail au Royaume-Uni. Sur le marché mondial des changes, où le volume quotidien moyen dépasse actuellement 7,5 T$ US, un changement abrupt des données de consommation peut déclencher d’importantes vagues de liquidation. Pour tirer parti de ces mouvements rapides, nous conseillons de mettre en place des stratégies de strangle long, qui profitent d’une volatilité élevée.
Tant que la menace d’une campagne militaire prolongée demeure, le dollar américain devrait conserver l’avantage. Il faut aussi surveiller les marchés de l’énergie, où la volatilité récente du Brent a historiquement servi d’indicateur avancé de la vigueur du dollar en tant que valeur refuge. Nous recommandons de maintenir une position nette vendeuse sur le GBP/USD au cours des prochaines semaines, tout en utilisant des ordres stop serrés afin de se protéger contre d’éventuelles percées diplomatiques inattendues.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
