La livre sterling s’est affaiblie face au dollar, en baisse de 0,3 % contre l’USD, tout en résistant mieux que la plupart des autres devises du G10, alors que les marchés ont revu à la hausse les attentes à l’égard de la Réserve fédérale et que les écarts de rendement ont évolué au détriment du Royaume-Uni. En l’absence de nouvelles publications britanniques majeures, le recul a aussi été attribué à l’assouplissement des rendements domestiques après une modération de l’inflation, ainsi qu’à un PMI des services en territoire de contraction.
Sur GBP/USD, les signaux techniques à court terme sont demeurés baissiers. Le RSI s’établissait à 30, soit le seuil de survente, et la progression du cours au comptant a enfoncé le précédent creux de 2026, laissant peu de soutien avant 1,30. Scotiabank a signalé une résistance mineure au-dessus de 1,3250, tout en évoquant une fourchette à court terme de 1,3100 à 1,3200. L’article a été produit à l’aide d’un outil d’IA et révisé avant publication.
Tendances macroéconomiques à l’origine de la faiblesse du GBP/USD
Nous observons un affaiblissement de la livre face au dollar, et cette tendance semble appelée à se poursuivre au cours des prochaines semaines. Cela s’explique surtout par le fait que le marché s’attend désormais à ce que la Fed maintienne une politique restrictive, notamment après la publication, au début juin, de données sur l’emploi aux États-Unis qui ont confirmé la solidité du marché du travail. À l’inverse, le tableau économique du Royaume-Uni apparaît plus incertain.
Les rendements britanniques reculent, retirant un soutien important à la GBP. La baisse de l’inflation au Royaume-Uni à 2,1 % le mois dernier, combinée à la récente lecture du PMI des services à 49,8 — ce qui indique une contraction —, suggère que la Banque d’Angleterre a peu de raisons d’adopter un ton agressif. Cet écart grandissant entre les attentes de taux au Royaume-Uni et aux États-Unis rend le dollar plus attrayant comme devise de détention.
Configuration technique et stratégies de négociation
Compte tenu de la configuration technique baissière, nous envisageons des stratégies qui profiteraient d’un mouvement vers le seuil de 1,3000. L’achat d’options de vente (puts) sur GBP/USD, avec échéance en août et un prix d’exercice autour de 1,3100, constituerait une façon directe de se positionner pour une poursuite de la faiblesse. Cela permet de tirer profit d’un mouvement baissier tout en limitant la perte maximale à la prime payée.
Autre possibilité : comme le RSI indique que la paire est survendue, une phase de négociation en range entre 1,3100 et 1,3200 demeure envisageable. La vente d’un iron condor avec des strikes situés à l’extérieur de cette fourchette serait une stratégie appropriée pour encaisser une prime si la paire se consolide. Par exemple, vendre le spread call 1,3250/1,3300 et le spread put 1,3050/1,3000 pourrait générer un revenu dans un contexte de faible volatilité.
Il est important de se rappeler les fortes baisses qu’a connues la livre en 2022, ce qui montre à quelle vitesse l’élan peut s’amplifier. Sans anticiper un niveau de volatilité comparable, la cassure du creux précédent de l’année constitue un signal important. Nous surveillerons de près toute détérioration supplémentaire des statistiques britanniques, qui pourrait servir de déclencheur à une accélération du mouvement baissier.
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