La dette fédérale brute des États-Unis a franchi la barre des 40 000 milliards $, un seuil symbolique qui ravive l’attention portée aux indicateurs de viabilité comme le ratio dette/PIB. Les marchés ont ensuite été secoués par l’élargissement inattendu de la politique de rachats de dette du Trésor américain : le bitcoin, l’ether, les métaux précieux et les devises étrangères ont percé des résistances établies depuis plusieurs mois, tandis que les bons du Trésor à plus longue échéance n’ont progressé que le temps d’une séance et que les indices boursiers mondiaux ont terminé la semaine en baisse. Les baromètres boursiers mondiaux sont entrés en phase corrective avant de former une base les 20 et 21 août, alors que l’or et l’argent ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis mai et juin, respectivement.
La chronique met aussi en avant des repères cycliques : la rupture par le bitcoin d’une tendance baissière reliant les sommets de janvier et de mai est présentée comme compatible avec un creux de cycle de quatre ans au 1er juillet, en amont d’une fenêtre « octobre ± deux mois », avec un « orbe » admissible de huit mois par rapport à une fourchette typique de quatre mois. Le cycle de 47 mois de l’or est décrit comme s’alignant sur des doubles creux les 30 juin et 16 juillet autour de 3955. La saison des éclipses est datée du 12 au 27 août, et le Nœud Nord lunaire moyen est situé en Verseau du 18 août 2026 au 7 mars 2028, avec une autre référence temporelle au 10 septembre et un précédent du nœud en Verseau cité du 7 janvier 2008 au 26 juillet 2009.
Expansion de la dette et cassures sur les marchés d’actifs
Nous assistons à un virage majeur sur les marchés, maintenant que la dette brute des États-Unis a officiellement franchi le cap des 40 000 milliards $. L’élargissement surprise des opérations de rachat de dette du Trésor a déclenché une forte envolée de l’or, de l’argent et du bitcoin, les propulsant au-delà de niveaux de résistance en place depuis longtemps. Les négociateurs de produits dérivés devraient se positionner en vue de stratégies de dépréciation monétaire, alors que les devises étrangères et les métaux précieux continuent de profiter de cette injection de liquidités agressive.
Nous anticipons une volatilité marquée au cours des deux à trois prochaines semaines : les opérateurs devront donc surveiller de près le VIX, qui a historiquement tendance à grimper en flèche lors des périodes d’intervention monétaire majeure. À titre de comparaison, lorsque des programmes de rachats et d’assouplissement d’une ampleur similaire ont été lancés durant la crise financière de 2008, le VIX a fini par atteindre un sommet historique de 80,86. Il sera essentiel de garder un œil sur les dérivés de volatilité, comme les options sur le VIX, à l’approche d’une phase très imprévisible susceptible de provoquer des renversements brusques de marché.
Cycles, matières premières et risques sur les marchés boursiers
L’or a franchi des résistances clés, les prix au comptant remontant vers des niveaux records à mesure que les achats des banques centrales s’accélèrent. Parallèlement, la cassure du bitcoin au-dessus de sa ligne de tendance baissière depuis plusieurs mois laisse entendre que son principal cycle de quatre ans aurait touché un plancher le 1er juillet. Nous recommandons de recourir à des stratégies d’options comme des straddles acheteurs (long straddles) ou des écarts haussiers (call spreads) afin de capter ces tendances de cassure rapides et d’ampleur, tant dans les cryptos que dans les métaux.
Alors que les matières premières et les cryptos s’envolent, les indices boursiers mondiaux montrent des signes d’essoufflement et pourraient subir des replis abrupts. Historiquement, lorsque le Nœud Nord lunaire entre en Verseau — comme tout juste — les marchés boursiers mondiaux ont subi une forte pression à la baisse, à l’image de la chute de 50 % observée lors de la Grande Récession. Les opérateurs devraient envisager de couvrir leurs portefeuilles d’actions au moyen d’options de vente (puts) ou de contrats à terme vendeurs (short futures) pour se prémunir contre une fuite soudaine des capitaux.
Nous suggérons aussi de s’intéresser aux matières premières agricoles, car la hausse des températures et l’évolution des régimes saisonniers poussent déjà les prix des céréales à la hausse. Historiquement, des dynamiques d’offre serrée combinées à des tensions géopolitiques ont entraîné des pointes soudaines de 15 % à 20 % sur les contrats à terme agricoles à la fin de l’été. Les négociateurs de dérivés peuvent en tirer parti en établissant des positions acheteuses en options d’achat (long calls) sur les contrats à terme du maïs, du blé ou du soya, avant que les contraintes d’approvisionnement ne se resserrent davantage.
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