Selon UOB, l’élan baissier de l’USD/SGD s’est atténué après la forte chute de la semaine dernière, la banque s’attendant à une évolution en fourchette à court terme. Après un repli à 1,2901 jeudi dernier, la paire était jugée en mesure de passer sous 1,2900 pour tester un soutien à 1,2890, tandis que la résistance était située à 1,2935; un franchissement de 1,2950 était présenté comme un signal indiquant que le recul s’était stabilisé. La paire a ensuite inscrit un creux à 1,2896 avant de rebondir et de clôturer pratiquement inchangée à 1,2919, en hausse de 0,02 %.
Sur un horizon de 1 à 3 semaines, UOB maintient une lecture neutre, évoquant une consolidation entre 1,2890 et 1,2990; ses commentaires précédents du 2 juillet, alors que le comptant se situait à 1,2960, pointaient également vers cette fourchette révisée plus élevée. Même si le récent repli à 1,2896 a rapproché l’action des prix de la borne inférieure, UOB a estimé que l’impulsion baissière additionnelle était insuffisante pour suggérer un recul prolongé. Par ailleurs, la source précise que l’article a été produit à l’aide d’un outil d’IA et révisé par un éditeur.
Perspectives de négociation en fourchette et stratégies
Au cours des une à trois prochaines semaines, nous voyons la paire USD/SGD consolider dans une fourchette de 1,2890 à 1,2990. L’élan baissier de la semaine dernière s’est estompé, et la paire s’installe maintenant dans une phase d’attentisme. Cela laisse entendre que la vente d’options afin d’encaisser une prime pourrait être une stratégie viable à court terme.
Compte tenu de la faible volatilité attendue, nous devrions envisager des stratégies comme la vente de strangles avec des prix d’exercice situés à l’extérieur de cette fourchette 1,2890–1,2990. Cette approche profite de l’érosion temporelle tant que la paire demeure en mode range. Cette stabilité est soutenue par des forces contradictoires des deux économies, créant un équilibre temporaire.
Facteurs de stabilité et préparation à une cassure
Les données américaines récentes soutiennent un plancher pour le dollar, les Non-Farm Payrolls de la semaine dernière ayant affiché une solide création de 250 000 emplois. De plus, la dernière lecture de l’IPC américain pour juin est ressortie légèrement au-dessus des attentes à 3,4 %, ce qui laisse entendre que la Réserve fédérale maintiendra un ton restrictif. Dans ce contexte, un repli marqué sous le soutien à 1,2890 paraît peu probable.
À l’inverse, la toile de fond économique de Singapour justifie la résistance près de 1,2990. Le dernier chiffre de l’inflation de base (MAS Core Inflation) s’est maintenu à 2,8 %, donnant à l’Autorité monétaire de Singapour des raisons de poursuivre sa politique d’appréciation moneste et graduelle de la monnaie. Des estimations de croissance du PIB du T2 autour de 2,5 % renforcent aussi cette orientation, limitant une faiblesse durable du SGD.
Même si la négociation en fourchette est au centre de l’attention pour l’instant, nous devons nous préparer à un éventuel raffermissement du USD. La dynamique hebdomadaire, toujours favorable, continue d’indiquer un test éventuel de 1,3000 et potentiellement de 1,3095 plus tard cette année. Nous pouvons nous y positionner en accumulant graduellement, à faible coût, des options d’achat (calls) à plus long terme avec des prix d’exercice au-dessus de 1,3000.
Cette dynamique ressemble à ce que nous avons observé au début de 2022, lorsque des politiques monétaires divergentes entre la Fed et d’autres banques centrales ont créé une période prolongée de consolidation avant un mouvement directionnel marqué. Par conséquent, tout en profitant de la fourchette actuelle, nous devons demeurer attentifs aux signes d’une cassure.
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