L’EUR/USD a amorcé la semaine en baisse, sans toutefois parvenir à prolonger ses pertes, s’échangeant près de 1,1430 après un repli pour une troisième séance consécutive, depuis un sommet de près de quatre semaines atteint mercredi dernier. Le mouvement s’est produit alors que les marchés suivaient la crise au Moyen-Orient : l’armée américaine a fait état d’une neuvième nuit consécutive de frappes contre l’Iran, tandis que des alliés dans la région ont signalé une nouvelle vague d’attaques dimanche. La prime de risque qui en découle a soutenu l’attrait refuge du dollar et a pesé sur l’euro.
Le pétrole a grimpé à son plus haut niveau depuis le 12 juin, sur fond d’inquiétudes quant à une éventuelle perturbation liée au détroit d’Ormuz et d’informations faisant état d’un blocus naval américain des ports iraniens, ce qui alimente les craintes d’un nouvel épisode de hausse de l’inflation mondiale et d’une Réserve fédérale plus restrictive. L’attention se tourne ensuite vers la réunion de la Banque centrale européenne de jeudi, tenue dans le cadre de son calendrier annuel de huit réunions, les décideurs ayant pour mandat de viser une inflation de 2 %. Sur les marchés des changes, l’euro a représenté 31 % du volume des transactions en devises en 2022, avec des volumes quotidiens moyens dépassant 2,2 billions $ US, et l’EUR/USD a compté pour environ 30 % de toutes les transactions; l’EUR/JPY 4 %, l’EUR/GBP 3 % et l’EUR/AUD 2 %.
Environnement de risque et stratégies de négociation
Nous suggérons aux opérateurs de produits dérivés de faire preuve d’une prudence extrême alors que l’EUR/USD gravite autour de 1,1430 dans un contexte d’escalade des tensions au Moyen-Orient. Avec des frappes militaires américaines menées nuit après nuit près du détroit d’Ormuz, la demande de valeur refuge se redirige rapidement vers le dollar américain. Comme cette voie maritime stratégique assure le transit d’environ 21 millions de barils de pétrole par jour — soit près de 20 % de la consommation mondiale — toute perturbation prolongée continuera de soutenir le billet vert.
Pour les opérateurs sur options, nous nous attendons à une hausse marquée de la volatilité implicite alors que le Brent menace de franchir des niveaux techniques de résistance clés. Historiquement, des chocs d’offre de cette ampleur ravivent la crainte d’une inflation mondiale persistante, ce qui pourrait forcer la Réserve fédérale à maintenir les taux d’intérêt plus élevés plus longtemps. Nous recommandons d’utiliser des straddles ou des strangles à court terme afin de tirer parti de cette envolée de volatilité sans devoir prendre un pari directionnel tranché.
Réunion de la BCE et positionnement sur l’EUR/USD
Nous devons aussi nous préparer à la prochaine réunion de la Banque centrale européenne jeudi, qui influencera fortement les perspectives monétaires de la zone euro. Étant donné que la paire EUR/USD représente près de 30 % de l’ensemble des transactions mondiales sur le marché des changes, même de légers changements de ton dans la communication de la BCE pourraient déclencher des débouclements rapides ou des rallyes soudains. Nous conseillons de couvrir les expositions au comptant existantes au moyen d’options de vente (puts) de protection, afin de se prémunir contre une cassure baissière soudaine si la BCE adoptait un biais plus accommodant que prévu.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
