L’EUR/USD a évolué légèrement au-dessus de 1,1400 mercredi après des pressions vendeuses plus tôt, alors que les marchés évaluaient le retour des tensions entre les États-Unis et l’Iran à la suite d’échanges de tirs survenus dans la nuit, liés à des attaques contre des navires commerciaux près du détroit d’Ormuz plus tôt cette semaine. Le président américain Donald Trump a déclaré qu’un accord intérimaire avec l’Iran était « terminé », même si Reuters a rapporté par la suite qu’il n’avait pas répété ces propos lors d’une réunion à huis clos des dirigeants de l’OTAN, citant une source au fait des discussions. L’appétit pour le risque est demeuré fragile après que Trump a affirmé que les États-Unis allaient « probablement les frapper de nouveau ce soir » et a ajouté : « Je ne sais pas si on aura un accord avec l’Iran. »
Cette escalade a fait grimper les prix du pétrole brut, ravivant les craintes d’inflation alimentée par l’énergie et renforçant les attentes d’un resserrement de la politique monétaire. L’outil CME FedWatch indique que les marchés intègrent une probabilité de 68 % d’une hausse de taux de la Réserve fédérale en septembre, contre 58 % la veille, tandis que la Banque centrale européenne pourrait également relever ses taux plus tard cette année. L’indice du dollar américain (DXY) est demeuré au-dessus de 101,00, et l’attention se tourne vers la publication des minutes du FOMC de juin prévue à 18 h 00 GMT.
Risques géopolitiques et pressions inflationnistes
Nous observons que l’EUR/USD peine à maintenir ses positions autour de 1,0750. Les risques géopolitiques persistants au Moyen-Orient maintiennent les prix du pétrole brut à des niveaux élevés, au-dessus de 81 $ le baril, alimentant un climat nerveux et une dynamique « aversion au risque » sur les marchés. Cette instabilité constitue un facteur clé que nous surveillons.
Le niveau durablement élevé des prix de l’énergie ravive les inquiétudes liées à l’inflation, qui demeure au-dessus de la cible de 2 %, les dernières données américaines montrant un taux annuel de 3,3 %. Cela complique les plans tant de la Réserve fédérale que de la Banque centrale européenne. Nous estimons que cette situation renforce un contexte de taux « plus élevés plus longtemps ».
Attentes du marché et stratégies de négociation
Du côté du marché des produits dérivés, les attentes d’une baisse de taux de la Réserve fédérale sont repoussées. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de taux d’ici septembre a reculé, passant de plus de 65 % il y a à peine un mois à environ 55 % maintenant. Cela montre que le marché réévalue la trajectoire probable de la Fed en fonction de nouveaux risques.
Compte tenu de la combinaison d’incertitude mondiale et d’une Fed prudente, nous nous attendons à ce que le dollar américain demeure bien soutenu, l’indice DXY se maintenant solidement au-dessus du seuil de 106,00. Nous envisageons donc des stratégies qui profitent d’une pression baissière persistante sur l’EUR/USD. Cela pourrait inclure le recours à des options afin de se positionner en vue d’une éventuelle cassure sous le niveau de soutien de 1,0700.
Notre attention immédiate se porte sur le prochain rapport de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis. Un chiffre d’inflation étonnamment élevé réduirait probablement davantage les probabilités de baisse de taux. Ces données constitueront un élément déterminant pour nos stratégies de volatilité à court terme et nos prises de position directionnelles.
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