L’EUR/JPY a légèrement progressé lors de la séance asiatique de lundi, s’échangeant près de 186,50 après de modestes pertes la veille. Le cross conserve un biais haussier tant qu’il se maintient au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf périodes et à 50 périodes, la plus courte restant au-dessus de la plus longue. Les indicateurs de momentum penchent aussi du côté positif, l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours évoluant près de 60, ce qui suggère des conditions solides sans signaler de surachat.
Les configurations graphiques, toutefois, dressent un portrait plus mitigé. L’EUR/JPY progresse à l’intérieur d’un biseau ascendant, une figure qui peut précéder un retournement baissier. Une résistance est observée sur la borne supérieure du biseau autour de 186,90; au-delà, la prochaine zone à surveiller est le sommet historique de 187,95 établi le 17 avril. Les premiers appuis se situent à la MME 9 jours à 186,04, puis à la MME 50 jours à 185,31, qui coïncide avec la borne inférieure du biseau; une cassure à la baisse mettrait en ligne de mire 181,87, le creux de cinq mois du 16 mars, ainsi que le creux de sept mois à 180,81.
Momentum haussier à court terme et occasions de transaction
Nous suivons actuellement un momentum haussier à court terme pour l’EUR/JPY, qui évolue autour de 186,50 en demeurant nettement au-dessus de ses MME à 9 périodes et 50 périodes. Cela dit, nous estimons que les opérateurs sur produits dérivés devront faire preuve de prudence dans les prochaines semaines, car la paire évolue dans une figure de biseau ascendant sur le graphique journalier. Cette configuration technique, historiquement, comporte un risque élevé de retournement baissier marqué, susceptible de surprendre des acheteurs trop exposés à l’effet de levier.
Pour ceux qui souhaitent tirer parti de la tendance haussière à court terme, nous recommandons de surveiller la borne supérieure du biseau près de 186,90. Si la paire franchit cette résistance, elle pourrait rapidement tester le sommet historique de 187,95. Les opérateurs sur produits dérivés peuvent recourir à des options d’achat (calls) à courte échéance afin de capter une éventuelle cassure, tout en limitant strictement le risque sur le capital.
Se préparer à un possible retournement baissier
À l’inverse, nous voyons des raisons convaincantes de se préparer à une rupture baissière, surtout à mesure que les écarts de rendement entre banques centrales commencent à évoluer. Historiquement, lorsque l’EUR/JPY rompt sous ses figures de biseau ascendant, les ventes sont rapides, déclenchant souvent des replis accélérés de 3 % à 5 %, comparables à ceux observés lors d’interventions passées sur le yen japonais. Si le prix passe sous la MME 50 jours à 185,31, nous conseillons d’acheter des options de vente (puts) visant le creux de cinq mois à 181,87.
Avec un RSI 14 jours qui gravite près de 60, le momentum demeure solide mais pas encore en zone de surachat, ce qui signifie que le marché pourrait consolider à l’intérieur du biseau encore quelque temps. Nous suggérons de placer des ordres stop serrés juste sous la MME 9 jours à 186,04 pour toute position acheteuse en cours. Cette approche équilibrée permet de profiter des gains immédiats tout en restant pleinement prêt à un retournement majeur de tendance.
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