L’EUR/JPY a rebondi après deux séances de baisse, s’échangeant près de 184,50 durant la séance asiatique vendredi, mais le biais à court terme est demeuré baissier puisque le cours au comptant est resté sous le VWAP de séance à 185,50. La pression vendeuse s’observait aussi autour d’un faisceau compact de moyennes mobiles exponentielles (MME), avec la MME 9 périodes à 184,64 et la MME 50 périodes à 184,91, ce qui a limité les gains à court terme.
Sur le plan technique, l’action des prix continuait de se contracter à l’intérieur d’un triangle symétrique, dont la borne supérieure se situe près de 185,90 et la base autour de 183,50. Une cassure haussière du motif modifierait le ton et ouvrirait la voie vers le sommet historique de 187,95 atteint le 17 avril, tandis qu’à la baisse l’attention demeurait portée sur le creux de quatre mois à 181,87 du 16 mars, puis sur le creux de six mois à 180,81. Les indicateurs de momentum restaient modérés, avec le RSI 14 jours à 46,58, juste sous la ligne médiane. Cette analyse a été produite avec l’aide d’un outil d’IA.
Perspectives techniques et catalyseurs macroéconomiques
Nous observons que le cross EUR/JPY se prépare à un mouvement potentiellement important, alors qu’il demeure coincé dans un triangle symétrique. Le prix est actuellement comprimé entre un support autour de 183,50 et une résistance près de 185,90. Ce resserrement de la fourchette suggère que l’équilibre actuel entre acheteurs et vendeurs pourrait se briser dans les prochaines semaines.
Cette configuration technique survient alors que les plus récentes données d’inflation de la zone euro pour juin 2026 sont ressorties légèrement au-dessus des attentes, à 2,4 %, ce qui rend la Banque centrale européenne plus réticente à signaler de futures baisses de taux. Cette vigueur sous-jacente de l’euro procure une base solide à un mouvement haussier potentiel. Le marché n’intègre désormais plus que moins de deux baisses de taux complètes de la BCE d’ici la fin de l’année, contre trois il y a à peine un mois.
À l’inverse, la Banque du Japon a maintenu une posture prudente, les plus récentes données de l’enquête Tankan montrant un léger recul de la confiance des entreprises. Cette divergence de politique — une BCE hésitante et une BoJ stable — constitue un terreau classique de volatilité pour une paire de devises. Historiquement, ce type de divergences a précédé des tendances majeures sur l’EUR/JPY, comme le rallye observé à la fin de 2024.
Positionnement et stratégie de négociation
Dans ce contexte, nous nous positionnons en vue d’une cassure haussière au-dessus de la résistance à 185,90. Nous envisageons l’achat d’options d’achat (calls) d’août, avec un prix d’exercice autour de 186,00, afin de tirer parti d’un mouvement vers le sommet d’avril à 187,95. Cette stratégie permet de participer au potentiel de hausse avec un risque clairement défini et limité.
Toutefois, il faut tenir compte de l’indécision signalée par le RSI, qui oscille sous la ligne médiane de 50. Pour miser sur la volatilité elle-même, un straddle acheteur (long straddle) au moyen d’options expirant à la fin d’août pourrait constituer une stratégie efficace, en profitant d’un grand mouvement dans un sens comme dans l’autre. La récente hausse de la volatilité implicite à un mois à 8,9 % laisse entendre que le marché commence lui aussi à intégrer une variation de prix plus importante qu’à l’habitude.
Si, au contraire, le prix rompait sous le support à 183,50, notre biais haussier serait invalidé. Dans ce cas, nous aurions recours à des options de vente (puts) pour viser des niveaux plus bas, en particulier le creux de quatre mois autour de 181,87. Ce niveau constitue selon nous un signal clair que les vendeurs ont pris le contrôle du marché de façon décisive.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
