Le prix de l’or (XAU/USD) a grimpé près de 4 050,00 $ lors de la séance de trading européenne mercredi. Cette augmentation est due à une demande croissante pour des actifs refuges, alimentée par des instabilités politiques en France et un arrêt des activités gouvernementales aux États-Unis. La situation en France a résulté de la démission inattendue du Premier ministre Sebastien Lecornu et du remaniement de son cabinet. Pendant ce temps, aux États-Unis, le président Donald Trump a menacé de réduire les dépenses alors que la fermeture du gouvernement entre dans sa deuxième semaine. L’euro a subi une faiblesse à cause de la crise française, renforçant la demande pour le dollar américain, qui a atteint son plus haut niveau en deux mois.

Attentes de réductions des taux d’intérêt

Les attentes de réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale ont également soutenu la montée de l’or. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 82 % de deux réductions de 25 points de base cette année. Les investisseurs suivent les minutes du FOMC pour plus d’informations sur la politique monétaire. Avec une tendance haussière, l’or a maintenu une trajectoire ascendante, soutenue par des indicateurs techniques comme la moyenne mobile exponentielle à 20 jours et l’indice de force relative à 14 jours. Le métal précieux est considéré comme un actif refuge et une protection contre l’inflation. Les banques centrales ont augmenté leurs réserves d’or, ajoutant 1 136 tonnes en 2022. L’or augmente souvent lorsque le dollar américain s’affaiblit, montrant une corrélation inverse avec la monnaie et les actifs risqués. Avec l’or dépassant 4 000 $, nous voyons la peur actuelle du marché, alimentée par la crise politique française et la fermeture du gouvernement américain, comme un puissant vent arrière. Cette instabilité politique alimente un mouvement classique vers la sécurité, rendant les positions haussières sur l’or attrayantes. Le fort élan à la hausse suggère que cette tendance a encore de la marge pour se poursuivre dans un avenir immédiat. Pour les traders cherchant à en tirer parti, l’achat d’options d’achat avec des prix d’exercice proches du niveau de 4 100 $ offre un moyen de participer à de nouveaux gains avec un risque défini. Le fort élan haussier, confirmé par l’indice de force relative restant au-dessus de 60, favorise les stratégies qui parient sur une hausse continue. Nous considérons les prochaines minutes du FOMC comme un catalyseur potentiel qui pourrait accélérer ce mouvement.

Risques potentiels dus à la force du dollar américain

Cependant, le dollar américain fort, maintenant près d’un sommet de deux mois à 99,00, représente un obstacle à ne pas ignorer. Pour gérer ce risque, nous envisageons des stratégies appelées bull call spreads, qui diminuent le coût d’entrée en vendant une option d’achat à un prix d’exercice plus élevé contre une achetée. Cette stratégie profite d’une hausse continue et régulière tout en réduisant les dépenses initiales dans un environnement de forte volatilité. Les données du dernier rapport Commitment of Traders (COT) montrent que les grands spéculateurs ont augmenté leurs positions longues nettes dans les contrats à terme sur l’or pour la sixième semaine consécutive. Cela signale que l’argent institutionnel continue de parier sur des prix plus élevés, ajoutant une couche de confiance à notre perspective haussière. Nous voyons cela comme un signe que la tendance sous-jacente est bien soutenue par des acteurs majeurs du marché. Les attentes de deux autres réductions de taux par la Réserve fédérale cette année restent le principal moteur, avec une probabilité de 82 % intégrée. Cette perspective est renforcée par le dernier rapport de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain pour septembre, qui a montré un taux d’inflation résistant de 3,9 % d’une année sur l’autre. Cette inflation persistante rend l’or, un actif qui ne génère pas de revenus, plus attrayant par rapport aux obligations. Nous notons également que l’achat par les banques centrales a continué à un rythme agressif depuis l’année record de 2022. Le mois dernier, la Banque populaire de Chine a rapporté avoir ajouté 1 million d’onces à ses réserves, portant ses achats totaux en 2025 à plus de 8 millions d’onces. Cette demande institutionnelle sous-jacente fournit un solide soutien à long terme pour le prix de l’or. Avec les prix élevés, vendre des puts garantis par des liquidités avec des prix d’exercice près du niveau de soutien clé de 3 900 $ est une autre stratégie viable. Cette approche nous permet de collecté des primes de la forte volatilité implicite. Si le prix recule, nous acquérirons une position longue à un niveau plus favorable. Nous avons déjà observé des mouvements paraboliques similaires, par exemple lors de la tourmente du marché en 2020 lorsque l’or a d’abord franchi 2 000 $. Dans ce cas, des replis marqués mais temporaires ont offert d’excellents points d’entrée. Par conséquent, tout repli vers la moyenne mobile exponentielle à 20 jours, actuellement autour de 3 800 $, devrait être considéré comme une opportunité d’achat plutôt qu’un retournement de tendance. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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