L’indice du dollar a reculé après des informations selon lesquelles Washington et Téhéran auraient obtenu une approbation préliminaire d’un compromis négocié par le Qatar et le Pakistan, touchant son plus bas niveau depuis le 1er octobre. Il a glissé d’environ 101,75 à près de 101,65, puis juste au-dessus de 101,50 après que la chaîne israélienne Channel 12 a exposé les modalités, avant de rebondir vers 101,70 lorsqu’un diplomate impliqué a déclaré que les affirmations selon lesquelles un accord est imminent sont fausses. Le pétrole a baissé sur ces manchettes, ce qui a soutenu l’euro — qui représente plus de la moitié de la pondération de l’indice — et le mouvement a influencé les anticipations de taux après que le secrétaire au Trésor, Bessent, a lié des taux américains plus élevés à un choc énergétique.
Les données américaines sur l’immobilier se sont révélées faibles : les mises en chantier ont reculé à 1,221 million en septembre, contre un consensus de 1,3 million, tandis que les ventes de logements en attente ont chuté de 7,3 % à un creux record, alors qu’on s’attendait à un recul de 0,5 %. L’indice a progressé sur les deux bougies de publication. Les responsables de la Fed sont en période de réserve avant la réunion du FOMC des 27-28 octobre, et un sondage auprès de 100 économistes montre que 94 anticipent un statu quo des taux à 3,75 %-4,00 % en octobre, tandis que les 100 prévoient une hausse en décembre, même si 6 envisagent un mouvement dès octobre. Sur le plan technique, l’indice a retracé environ le tiers de la hausse allant de 98,60 le 9 septembre à un peu moins de 103,00 le 14 octobre, avec la MME (EMA) 50 jours juste sous 101,00.
Volatilité des manchettes et stratégies de négociation à court terme
Nous suivons de près l’indice du dollar américain, alors que la volatilité alimentée par les manchettes s’intensifie autour des nouvelles en provenance du Moyen-Orient. Avec un indice qui oscille entre 101,50 et 101,70, il faut s’attendre à des à-coups à court terme plutôt qu’à une tendance claire, tant que les informations diplomatiques ne sont pas confirmées. Les traders devraient envisager d’utiliser des ordres stop-loss serrés sur les positions USD à court terme, ou d’avoir recours à des stratégies à base d’options pour gérer les mouvements brusques.
Nous devons aussi nous préparer aux prochaines données économiques américaines, d’autant plus que le secteur du logement montre des fissures marquées. Les ventes de logements en attente ont récemment décroché de 7,3 %, ce qui, historiquement, signale un ralentissement de l’élan économique et affaiblit l’argumentaire en faveur d’un resserrement monétaire agressif. Avec les demandes hebdomadaires d’assurance-chômage jeudi et les indices PMI « flash » vendredi au programme, il convient de se positionner en tenant compte d’un risque de baisse des rendements américains si ces publications confirment un essoufflement de l’économie.
Anticipations de politique de la Fed et perspectives techniques
Comme la Réserve fédérale est actuellement en période de réserve avant la décision des 27-28 octobre, les attentes du marché seront dictées uniquement par les publications de données et les mises à jour géopolitiques. Le consensus indique que 94 des 100 économistes sondés s’attendent à un maintien du taux directeur entre 3,75 % et 4,00 % ce mois-ci, tout en intégrant la possibilité d’une hausse en décembre. Nous devrions demeurer prudents avant de prendre des paris directionnels d’envergure avant le communiqué officiel sur les taux, le 28 octobre.
D’un point de vue technique, l’indice du dollar a effacé environ le tiers de son rallye, du creux de septembre à 98,60 jusqu’au sommet de mi-octobre près de 103,00. Nous surveillons un support clé près de la moyenne mobile exponentielle (MME) 50 jours autour de 101,00. Si l’action des prix casse sous ce niveau, il faudra envisager des occasions de vente potentielles sur les principales paires de devises comme l’euro, qui représente plus de 57 % de la pondération de l’indice du dollar.
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