L’Euro regagne du terrain face au Dollar américain après avoir atteint un plus bas de deux semaines, impacté par les tensions commerciales entre les États-Unis et l’UE. La paire EUR/USD a subi une pression en raison des menaces de tarifs américains, mais s’est redressée grâce à un optimisme prudent concernant les négociations.
Actuellement, la paire se négocie autour de 1,1689, après un plus bas intrajournalier de 1,1654. Pendant ce temps, l’Indice du Dollar américain reste stable, juste en dessous de 98,00, alors qu’une certaine prudence persiste, avec un œil sur les données du CPI américain à venir et d’autres développements commerciaux.
En réponse aux menaces de tarifs américains, l’UE prévoit de prolonger sa suspension des tarifs de représailles jusqu’à août en espérant une négociation. Les tarifs américains proposés ont été signalés comme potentiellement perturbateurs pour le commerce, l’UE étant prête à imposer 21 milliards d’euros de tarifs ciblés, suivis d’un ensemble plus large de 72 milliards d’euros si nécessaire.
Le Commissaire européen au commerce, Maroš Šefčovič, a révélé un second train de contre-mesures visant des importations américaines d’une valeur de 72 milliards d’euros, élargissant la préparation de l’UE si les négociations échouent. Le bloc est prêt à agir mais reste désireux d’une solution négociée.
Le calendrier économique à venir est crucial pour l’EUR/USD, se concentrant sur les chiffres de l’Indice des Prix à la Consommation américains et des données sur l’inflation de la zone euro. L’inflation reste une préoccupation pour la Réserve fédérale américaine, qui continue de gérer la pression des prix en hausse.
D’un point de vue technique, les fluctuations latérales de l’Euro masquent une pression croissante. Pendant que le marché se repose, les catalyseurs d’une rupture significative s’alignent parfaitement. Pour les traders de dérivés, ce n’est pas le moment de choisir une direction ; il est temps d’acheter de la volatilité. Nous constatons que la volatilité implicite est étonnamment bon marché, avec l’Indice de Volatilité de l’Euro (EUVIX) ayant récemment chuté sous 6.0, un niveau qui semble dangereusement complaisant compte tenu des incertitudes à l’horizon. L’histoire montre que des périodes de faible volatilité, comme avant les escalades de la guerre commerciale de 2018, précèdent souvent des mouvements nets et déterminants.
La clé est la menace double. D’une part, vous avez la partie d’échecs géopolitiques. Nous ne devrions pas considérer les contre-mesures du bureau de Šefčovič comme de simples gestes ; ce paquet de 72 milliards d’euros est une arme chargée sur la table de négociation. Une percée soudaine avant la date limite d’août pourrait faire grimper fortement l’Euro, tandis qu’un échec et la mise en œuvre des tarifs le feraient presque certainement chuter en dessous des récents plus bas. Ce résultat binaire est exactement ce pour quoi les stratégies d’options longues sont conçues.
D’autre part, la divergence inflationniste devient plus aiguë. La dernière lecture du CPI américain, qui a légèrement refroidi à un taux annuel de 3,3 %, donne à la Réserve fédérale un peu d’air mais ne résout pas son problème central. Pendant ce temps, l’inflation de la zone euro a légèrement augmenté à 2,6 % en mai, compliquant le chemin de la Banque centrale européenne après sa récente réduction de taux. Cette tension politique crée une pression fondamentale qui devra se résoudre.
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