Prévisions des Taux d’Intérêt
Le taux d’intérêt clé devrait tomber à 2,75 %, un mouvement largement anticipé par les marchés et les analystes, selon une enquête de Bloomberg. Ce changement de taux ne devrait pas avoir d’impact significatif sur la monnaie. Christian Hawkesby présidera sa dernière réunion en novembre, Anna Breman lui succédant en tant que gouverneur le 1er décembre. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande devrait abaisser son taux d’intérêt clé de 25 points de base à 2,75 % demain, ce qui ne nous surprend pas. Cela répond à des données économiques faibles, y compris la contraction de 0,9 % du PIB observée au deuxième trimestre et le récent rapport sur l’inflation du T3 montrant un ralentissement à 4,1 %. Comme le marché a pleinement anticipé cette baisse, nous ne prévoyons pas une réaction significative du dollar néo-zélandais simplement en raison de cette décision. Pour nous, l’accent devrait être mis sur le risque d’une surprise, créant des opportunités dans les options à court terme. La volatilité implicite semble faible compte tenu de la petite mais réelle possibilité que la banque procède à une baisse plus agressive de 50 points de base ou maintienne les taux inchangés de manière inattendue. Une stratégie qui profite d’un mouvement plus important que prévu, quelle que soit la direction, pourrait être utile pour se positionner par rapport à la déclaration de la RBNZ après la réunion.Cuts de Taux Potentiels à l’Avenir
Nous croyons que la banque indiquera que d’autres baisses de taux sont probables avant la fin de l’année. Ce point de vue est soutenu par le ralentissement mondial, en particulier le ralentissement persistant de la fabrication que nous avons suivi en Chine, le principal marché d’exportation de la Nouvelle-Zélande. En regardant le cycle d’assouplissement de 2019, nous nous souvenons que les orientations futures de la RBNZ avaient un impact plus durable sur la monnaie que les véritables baisses de taux. L’écart de taux d’intérêt élargi entre la Nouvelle-Zélande et les États-Unis continuera probablement de mettre une pression à la baisse sur le kiwi. Avec la Réserve fédérale des États-Unis maintenant son taux de politique aux alentours de 4,5 %, l’attrait de détenir des dollars américains par rapport aux dollars néo-zélandais augmente. Cependant, toute indication concernant la politique en 2026 doit être prise avec prudence, car le nouveau gouverneur prenant ses fonctions le 1er décembre pourrait modifier la position future de la banque.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
