Les Perspectives de Taux de la Réserve Fédérale Les comptes-rendus de la réunion de septembre du Comité fédéral ouvert montrent une tendance aux nouvelles baisses de taux aux États-Unis cette année. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 92,5 % d’une baisse de 25 points de base en octobre et une chance de 78 % d’une autre coupe en décembre. Le gouvernement américain est toujours en situation de blocage, le Sénat n’ayant pas réussi à s’accorder sur des propositions de financement. Pendant ce temps, le dollar néo-zélandais a chuté suite à une baisse inattendue de 50 points de base de la part de la Réserve bancaire de Nouvelle-Zélande (RBNZ), d’autres baisses étant attendues. La performance économique de la Chine a un impact significatif sur le Kiwi en raison des liens commerciaux avec la Nouvelle-Zélande. Les prix des produits laitiers, cruciaux pour les exportations, influencent également le NZD, affectant sa force en fonction des conditions de marché fluctuantes. Les décisions de taux d’intérêt de la RBNZ sont influencées par des objectifs d’inflation, ce qui affecte les rendements obligataires et l’évaluation du NZD. Les ajustements économiques par des changements de taux peuvent attirer des investissements étrangers ou entraîner une dépréciation. Les publications de données économiques sont essentielles pour évaluer l’économie néo-zélandaise, influençant la valeur du NZD. Des indicateurs économiques forts peuvent renforcer la monnaie, tandis que des données faibles peuvent entraîner une baisse. Impact du Sentiment de Risque Le sentiment de risque joue un rôle, le NZD s’appréciant dans des conditions de marché stables et déclinant en période d’incertitude. La monnaie perd de la valeur si les investisseurs préfèrent des actifs plus sûrs, montrant sa volatilité en période de stress. Au 9 octobre 2025, nous voyons la paire NZD/USD se négocier en dessous de 0,5800 alors que la prudence s’installe avant le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Cette force à court terme du dollar américain est un facteur clé, mais la perspective plus large de la monnaie semble faible. Les traders devraient donc faire attention à ne pas supposer que cette force du dollar américain durera. Les comptes-rendus de la Réserve fédérale de sa réunion de septembre signalent clairement une volonté de diminuer davantage les taux cette année. Les marchés anticipent une probabilité de plus de 90 % d’une baisse de taux lors de la réunion du FOMC le 29 octobre, sentiment soutenu par le rapport sur l’emploi américain de la semaine dernière, qui a montré un ralentissement des recrutements à seulement 155 000. Ces données renforcent l’idée d’une Réserve fédérale plus accommodante, ce qui pourrait peser sur le dollar dans les semaines à venir. De l’autre côté de la paire, le dollar néo-zélandais fait face à des vents contraires significatifs. La surprise de la baisse de 50 points de base par la Réserve bancaire de Nouvelle-Zélande hier, le 8 octobre, a fortement dévalué la monnaie. Ce mouvement agressif est survenu après que des données récentes ont confirmé que la Nouvelle-Zélande est entrée en récession technique au troisième trimestre, une nouvelle baisse de taux étant maintenant largement attendue en novembre. La faiblesse du Kiwi est également exacerbée par des facteurs externes. La dernière vente aux enchères du Global Dairy Trade cette semaine a montré une nouvelle baisse des prix de 3,1 %, nuisant à une source clé des revenus d’exportation de la Nouvelle-Zélande. Cette tendance se produit parallèlement à des signes d’un ralentissement de la fabrication en Chine, le plus grand partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande, ce qui assombrit les perspectives de demande. Cette divergence claire entre une RBNZ qui baisse activement les taux et une Fed qui commence tout juste à assouplir laisse penser que la tendance sera à la baisse pour le NZD/USD. Nous pensons que les traders d’instruments dérivés pourraient se positionner pour une nouvelle baisse en achetant des options de vente sur cette paire. Cette stratégie permet de tirer profit d’une poursuite de la chute tout en gérant le risque avant des événements potentiellement volatils comme le discours de la Fed et le blocage du gouvernement américain en cours.

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