L’AUD/USD a peu varié et s’est maintenu autour de 0,7000 pour une quatrième séance d’affilée, les rebonds depuis la zone des 0,6900 butant sur la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours, juste au-dessus de ce niveau. Le Stochastic RSI quotidien a franchi le milieu des 70, mais l’action des prix n’a pas suivi. Les anticipations domestiques d’un resserrement additionnel se sont atténuées après le repli des attentes d’inflation à 4,7 % en juillet, contre 5,5 % en juin, à la suite de la décision de la Banque de réserve d’Australie (RBA) de maintenir le taux directeur à 4,35 % en juin après trois hausses cette année. L’inflation globale a ralenti à 4,0 % en mai, tandis que la moyenne tronquée est montée à 3,6 %, ce qui fait de l’IPC de fin juillet l’élément clé pour la réunion du 11 août, même si les contrats à terme penchent vers un taux de fin d’année plus près de 4,50 %.

Les facteurs externes demeuraient au centre de l’attention, la Banque populaire de Chine devant annoncer sa politique lundi à 01 h 15 GMT, avec son taux de référence à 3 %. Aux États-Unis, les demandes initiales d’allocations chômage ont reculé à 208 k et l’indice de la Fed de Philadelphie est ressorti à 41,4 contre 13 attendu, ce qui alimente les spéculations de hausse de taux pour les 28–29 juillet. Le prochain point d’attention en Australie est le rapport sur l’emploi du 23 juillet à 01 h 30 GMT; en mai, 40,3 k emplois ont été créés et le taux de chômage s’établissait à 4,4 %, avec une composition biaisée vers 35,2 k emplois à temps partiel contre 5,2 k à temps plein. Les PMI préliminaires suivront à 23 h 00 GMT, après des lectures précédentes de 51,5 pour l’industrie manufacturière et 50,5 pour les services, en parallèle avec l’indice de confiance de l’Université du Michigan à 14 h 00 GMT et les PMI américains le 24 juillet. Les niveaux techniques mentionnés incluaient une résistance à 0,7000, puis 0,7050 et près de 0,7100, avec des supports à 0,6950, 0,6900 et juste sous 0,6850.

Dollar australien coincé dans une fourchette alors que l’élan domestique s’essouffle

Nous observons un dollar australien pris dans une fourchette étroite, quasi stable exactement sur le seuil clé de 0,7000 pour une quatrième journée de suite, alors que la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours plafonne les gains. Comme le Stochastic RSI quotidien grimpe sans véritable progression des prix, l’élan s’épuise présentement plutôt que de se construire. Les traders de produits dérivés devraient envisager de vendre les rebonds près de 0,7000, en visant un repli vers la zone de soutien de 0,6900.

Notre scénario baissier est appuyé par le refroidissement des attentes d’inflation au pays, récemment descendues à 4,7 %, ce qui laisse à la Banque de réserve d’Australie une marge confortable pour maintenir le taux à 4,35 %. Avec l’indice de confiance des consommateurs Westpac qui demeure près de ses creux historiques à 82,4 points, la demande domestique pour d’autres hausses de taux s’évapore rapidement. Nous nous attendons à ce que l’absence d’un biais plus hawkish limite le potentiel de hausse de l’AUD avant la publication de l’IPC du trimestre de juin.

Risques externes et stratégies de négociation avant des publications clés

Il faut aussi surveiller Pékin de près, car la prochaine décision de politique monétaire de la Banque populaire de Chine, lundi 20 juillet, constitue un moteur externe majeur. Avec les prix mondiaux du minerai de fer qui gravitent autour de 105 $ la tonne sur fond de demande chinoise molle, l’absence de mesures de relance vigoureuses de la PBoC risque de tirer l’AUD vers le bas. Nous recommandons d’utiliser des options de vente (puts) à courte échéance pour se couvrir contre des nouvelles décevantes en provenance du principal marché d’exportation de l’Australie.

De l’autre côté de la paire, des données économiques américaines robustes — notamment des demandes d’allocations chômage qui résistent et un indice manufacturier de la Fed de Philadelphie très fort — maintiennent vivante la posture hawkish de la Réserve fédérale. Ce contexte américain solide soutient la vigueur du billet vert et comprime l’écart de rendement AUD/USD. Nous conseillons de conserver un biais baissier sur la paire, alors que les achats de valeur refuge continuent de favoriser le dollar américain dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient.

Le prochain rapport australien sur la population active, jeudi 23 juillet, est le catalyseur critique qui, selon nous, finira par briser cette fourchette serrée. Étant donné que les gains d’emploi précédents étaient largement dominés par des postes à temps partiel, une autre publication à la composition faible pourrait faire glisser la paire sous 0,6900. Les traders devraient se positionner pour un risque asymétrique à la baisse, en achetant des options de vente afin de profiter d’une cassure technique potentielle.

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