Impact de la fermeture du gouvernement américain
Le gouvernement américain fait face à une fermeture continue, ce qui ajoute aux inquiétudes économiques. Le manque de progrès au Congrès et la rhétorique croissante sur les relations internationales alimentent les incertitudes, soutenant la tendance à la hausse de l’or. Les attentes de futures baisses des taux d’intérêt aux États-Unis, avec des probabilités de 96 % pour octobre et 87 % pour décembre, renforcent la perspective d’un marché de l’or en appréciation. Malgré cela, les conditions de surachat à court terme suggèrent une possible consolidation à court terme. Une baisse corrective en dessous de 4 020-4 018 $ pourrait attirer des acheteurs à 4 000 $, tandis qu’un soutien soutenu se maintient autour de 3 965-3 964 $. Un échec à rester au-dessus de ces niveaux pourrait entraîner des ventes techniques, portant potentiellement les prix à 3 900 $. Dans le jargon financier, les marchés “risque-optimiste” voient les prix des actifs augmenter, tandis que les marchés “risque-off” privilégient des actifs de sécurité comme l’or. Les devises telles que le dollar australien et le dollar canadien se comportent bien en phases risque-optimiste, tandis que le dollar américain et le yen japonais prospèrent dans des situations risque-off.Conditions actuelles du marché
Avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) au-dessus de 28, un niveau indiquant une peur significative sur le marché, nous considérons l’environnement actuel comme clairement risque-off. La combinaison de l’incertitude commerciale entre les États-Unis et la Chine, d’une fermeture prolongée du gouvernement et des tensions géopolitiques en Ukraine crée un contexte fort pour les actifs de sécurité. Ce mélange de facteurs suggère que les traders devraient se positionner pour une anxiété continue du marché à court terme. Le cas fondamental pour l’or reste solide, avec des données récentes montrant des entrées nettes de plus de 5 milliards de dollars dans des fonds négociés en bourse adossés à l’or en septembre 2025. Bien que les conditions soient surachetées, nous considérerions tout recul vers le niveau psychologique de 4 000 $ comme une opportunité d’achat pour des options d’achat ou des contrats à terme. Cela fournit un point d’entrée stratégique pour rejoindre la tendance haussière établie sans poursuivre le sommet absolu. Étant donné l’incertitude, nous faisons preuve de prudence à l’égard des devises liées aux matières premières comme le dollar australien, qui est sensible au sentiment économique chinois. Les traders de dérivés pourraient envisager des options de vente sur la paire AUD/USD pour se couvrir contre une escalade potentielle du conflit commercial. Cela s’aligne avec le manuel classique risque-off où les devises de sécurité sont préférées à celles liées à la croissance mondiale. L’attente de deux baisses supplémentaires des taux de la Réserve fédérale cette année est un puissant soutien, surtout avec le dernier indice PMI manufacturier préliminaire de septembre tombé à 48,5, indiquant une contraction économique. Nous avons vu une dynamique similaire lors des disputes commerciales de 2019, lorsque l’or a grimpé de plus de 15 % au second semestre de l’année alors que la Fed adoptait une position plus accommodante. Ce précédent historique renforce notre conviction dans la thèse actuelle à long terme sur l’or. La combinaison d’une fermeture du gouvernement et de menaces géopolitiques crée un environnement difficile pour les actions. Nous conseillons d’utiliser des dérivés pour couvrir des portefeuilles d’actions uniquement long ou pour spéculer sur un risque de baisse. Acheter des options de vente sur le S&P 500 ou vendre des spreads d’options d’achat peut fournir une protection contre une correction du marché dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
