Avantages d’un dollar américain plus faible
Un dollar américain plus faible et de bas rendements des obligations renforcent l’attrait de l’or alors que la Réserve fédérale envisage un changement de politique accommodante. Le gouverneur de la Fed, Waller, suggère d’autres baisses de taux, en accord avec les attentes du marché d’une probabilité de 96,7 % pour une autre baisse en octobre et de 93,7 % en décembre. Ce constat reflète des inquiétudes concernant un marché du travail en faiblesse malgré une inflation supérieure à 2 %. Les grandes banques projettent des prix de l’or plus élevés, avec des prévisions atteignant jusqu’à 5,000 $ l’once d’ici 2026. La tendance haussière majeure reste intacte, soutenue par un fort intérêt d’achat, avec des niveaux de soutien immédiats identifiés autour de 4,200 $ et 4,165 $. Malgré un état de surachat indiqué par l’indice RSI, une correction de prix significative semble peu probable à court terme. Avec l’or atteignant des sommets historiques près de 4,290 $, nous croyons que les traders de dérivés devraient se positionner pour un élan continu tiré par une demande intense d’actifs refuges. Le gain de 60 % depuis le début de l’année est alimenté par un parfait orage de craintes économiques et géopolitiques qui ne montrent aucun signe d’apaisement. Les stratégies d’options bénéfiques en cas de hausse des prix et de forte volatilité, comme les spreads de calls longs, semblent attractives dans cet environnement. La relance de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine est un principal catalyseur, la menace de droits de douane de 100 % créant une profonde anxiété quant à la croissance mondiale. Cette incertitude continuera de soutenir la valeur de l’or comme couverture contre les risques systémiques. Ajoutant à l’instabilité, la fermeture actuelle du gouvernement américain coûte maintenant à l’économie plus de 15 milliards de dollars par semaine. Cela représente une augmentation significative des dommages économiques par rapport à la fermeture de 35 jours en 2018-2019, qui a coûté à l’économie un total de 11 milliards de dollars en cinq semaines. Ce tumulte intérieur affaiblit le dollar américain et renforce encore l’attrait de l’or.Position de la Réserve fédérale
La position accommodante de la Réserve fédérale constitue un puissant soutien, les marchés anticipant maintenant une probabilité proche de 100 % de baisses de taux en octobre et décembre. Ce changement de politique est une réponse directe à un marché du travail affaibli, où le chômage a légèrement augmenté par rapport aux niveaux historiquement bas inférieurs à 4 % observés il y a seulement deux ans en 2023. Des taux d’intérêt plus bas diminuent le coût d’opportunité de détenir de l’or non générant de rendement, le rendant plus attrayant pour les investisseurs. Les grands acteurs institutionnels renforcent cette perspective affichant des cibles de prix pour l’or approchant la barre des 5,000 $ d’ici 2026. Cette forte conviction institutionnelle suggère que le rallye actuel a des bases solides. Nous pensons que cela donne aux traders la confiance nécessaire pour maintenir une exposition longue, car le soutien sous-jacent est large. Pour les traders de dérivés, acheter des options d’achat est une manière simple de participer à de nouveaux gains tout en définissant clairement le risque. Étant donné la forte tendance de l’or, acheter lors de légères baisses vers des niveaux de soutien comme 4,200 $ pourrait offrir des points d’entrée optimaux pour ces positions. Vendre des options de vente sécurisées en espèces en-dessous des niveaux de soutien clés pourrait également être une stratégie viable pour collecter des primes tout en établissant un prix d’entrée potentiel plus bas.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
