EURUSD a d’abord augmenté après que l’IPC cœur ait été inférieur aux attentes à 0,2% (0,228% non arrondi). Le prix a atteint un sommet de 1,1690, manquant de peu la moyenne mobile à 100 heures à 1,16922. Les vendeurs ont été actifs en dessous de cette moyenne tout au long de la journée, avec des transactions vendredi s’arrêtant également à ce niveau.
La résistance à la moyenne mobile à 100 heures est importante pour les mouvements futurs. Une percée au-dessus de ce niveau avec du momentum pourrait changer le biais du marché de baissier à haussier.
Sur le plan inférieur, la plage entre 1,1663 et 1,1691 est une zone de oscillation essentielle, notée d’avril à novembre 2021. Le prix est tombé en dessous de cette zone plusieurs fois, y compris plus tôt aujourd’hui. Après la publication des données, un bas de 1,16616 a été enregistré, légèrement en dessous de cette plage, avant que le prix ne rebondisse. Bien que la moyenne mobile à 100 heures soit vitale pour la résistance, rester en dessous de 1,1663 est également crucial pour les mouvements à la baisse.
Nous constatons un champ de bataille classique se former suite aux récentes données sur l’inflation aux États-Unis. L’IPC cœur américain, qui était prévu à 0,2 % pour mai, et le taux annuel tombé à 3,4 %, ont donné un coup de pouce initial à l’euro. Cependant, cette montée a directement heurté une vague de vendeurs juste au niveau de la moyenne mobile à 100 heures, un niveau qui a régulièrement limité les avancées lors des récentes séances de trading. Ce rejet souligne l’incertitude profonde du marché.
Pour les traders de dérivés, cette configuration n’est pas un signal pour choisir une direction, mais pour trader la tension elle-même. La divergence entre les banques centrales devient le seul sujet qui compte. Alors que la Réserve fédérale a maintenant plus de raisons d’envisager une baisse des taux plus tard cette année, la Banque centrale européenne fait face à son propre défi. L’inflation de la zone euro a récemment augmenté à 2,6 % en mai, surprenant le consensus et compliquant le chemin de la BCE après sa récente baisse de taux d’un quart de point. Cela crée une dynamique puissante de tension, coinçant la paire de devises dans une plage étroite.
Notre stratégie doit donc se concentrer sur la volatilité. La volatilité implicite pour les options EUR/USD a augmenté, et nous pensons qu’elle reste sous-évaluée compte tenu des pressions fondamentales contradictoires. Nous envisageons de structurer des “long strangles”, en achetant à la fois un call hors de la monnaie et un put hors de la monnaie. Cela nous permet de profiter d’une rupture significative dans une direction ou une autre, que nous considérons comme inévitable. L’essentiel est de positionner ce trade avant les prochains catalyseurs majeurs, tels que les déclarations d’officiels de banques centrales ou les prochaines publications PMI flash.
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