Aperçu du marché des devises
Des données supplémentaires du marché montrent l’EUR/USD se stabilisant autour de 1,1650 avec des espoirs continus pour le commerce, et le GBP/USD restant ferme en attendant des données sur l’inflation au Royaume-Uni. Pendant ce temps, le prix de l’or se redresse, s’échangeant autour de 4 360 $ par once troy, en raison de l’incertitude persistante dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et les actions du gouvernement américain restent des enjeux cruciaux, avec les prochaines données sur l’inflation aux États-Unis aussi surveillées de près. Geoff Kendrick de Standard Chartered prédit que le Bitcoin pourrait atteindre 500 000 $ d’ici 2028, en raison de solides fondamentaux à long terme malgré les récentes fluctuations du marché. Avec le dollar néo-zélandais se rapprochant de son bas cyclique autour de 0,5700, nous constatons une pression à la baisse continue dans les semaines à venir. Le dernier rapport sur l’inflation a montré que les pressions inflationnistes sous-jacentes se situent dans la fourchette cible de la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande, donnant ainsi au banque centrale un feu vert pour de nouvelles réductions de taux d’intérêt. Cette flexibilité politique contraste fortement avec la position d’autres grandes banques centrales, formant ainsi un vent défavorable pour la monnaie. La divergence de politique avec les États-Unis est particulièrement claire, fournissant un argument fort pour un NZD/USD plus faible. Alors que la RBNZ a déjà réduit son taux d’intérêt officiel à deux reprises cette année à 4,75 %, la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux directeur à 5,25 % depuis début 2024, citant une inflation persistante dans le secteur des services. Cet écart croissant des taux d’intérêt rend la détention de dollars américains plus attrayante que celle des dollars néo-zélandais.Indicateurs économiques et positionnement sur le marché
Les données économiques récentes de la Nouvelle-Zélande soutiennent davantage l’attente de souplesses de la RBNZ. Par exemple, la croissance du PIB au deuxième trimestre de 2025 a été médiocre à 0,2 %, et les dernières chiffres sur le chômage de septembre ont montré une hausse à 4,3 %, le niveau le plus élevé en trois ans. Ces indicateurs suggèrent que l’économie néo-zélandaise se refroidit, donnant à la RBNZ encore plus de raisons de stimuler la croissance par des réductions de taux. En ce qui concerne le positionnement sur le marché, nous constatons que les traders spéculatifs partagent ce point de vue négatif. Les données les plus récentes de la Commodity Futures Trading Commission montrent que les positions courtes nettes contre le NZD ont augmenté pour la cinquième semaine consécutive. Cela indique qu’un consensus fort se développe autour de l’idée que le chemin de moindre résistance pour le dollar kiwi est à la baisse. Cette situation rappelle la période 2014-2015, où une divergence entre une RBNZ en mode détente et une Fed en mode de resserrement a fait chuter le couple NZD/USD de plus de 25 %. Étant donné le contexte macroéconomique similaire aujourd’hui, nous pensons que l’histoire pourrait être un guide sur ce à quoi s’attendre. Cela suggère que les traders devraient envisager des stratégies visant à profiter d’une baisse du NZD. Pour les traders de dérivés, cet environnement rend l’achat d’options de vente NZD/USD une stratégie attrayante pour se positionner à la baisse tout en limitant le risque. Alternativement, établir des positions courtes dans les contrats à terme NZD pourrait également être envisagé, surtout si nous voyons une rupture en dessous du niveau de soutien clé de 0,5680. Nous allons surveiller de près tout signal d’une réduction de taux imminente lors de la prochaine réunion de la RBNZ en novembre.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
