Trajectoire de l’OCR inchangée
Le scénario le moins probable, avec une probabilité de 15 %, voit la trajectoire de l’OCR rester inchangée malgré la coupure. Cela pourrait faire grimper le NZDUSD de jusqu’à 1 % s’il est perçu comme relativement plus restrictif. La durabilité à long terme de ces gains dépendrait d’un sentiment de risque favorable lors des prochaines séances de négociation. Suite à la décision de la Reserve Bank of New Zealand la semaine dernière, le 15 août, qui correspondait au scénario le plus probable, le marché a maintenant entièrement intégré la réduction de 25 points de base. Nous avons observé une réaction marginale sur le NZDUSD car ce mouvement était largement anticipé par les traders. La clé pour les semaines à venir n’est donc pas la réduction elle-même, mais les perspectives de la banque et les données à venir. Nous examinons maintenant de nouvelles informations pour déterminer le prochain mouvement, en particulier alors que l’indice des services de performance reste en contraction. La dernière enchère du marché mondial des produits laitiers le 19 août a montré une augmentation modeste des prix de la poudre de lait entier de 1,8 %, offrant un certain soutien mais pas assez pour signaler un retournement économique majeur. Avec les données sur l’inflation trimestrielle de juillet toujours fermes à 3,6 %, le chemin pour d’autres réductions de taux est désormais beaucoup moins clair.Stratégies pour les traders
Cela crée un environnement d’incertitude, ce qui suggère aux traders de dérivés de considérer des stratégies qui profitent d’une volatilité accrue sur le NZDUSD. Acheter des options, telles que des straddles ou des strangles, permet de bénéficier d’un mouvement de prix significatif dans n’importe quelle direction. Cela pourrait être une manière prudente de négocier autour de la publication des chiffres de l’emploi du mois prochain. En regardant en arrière, nous avons observé un schéma similaire à la fin de 2023 lorsque le marché était divisé sur le prochain mouvement de la RBNZ, ce qui a provoqué une augmentation de la volatilité implicite sur les options NZDUSD, passant de 9 % à plus de 12 % en quelques semaines seulement. Cette histoire suggère qu’après une décision de taux prévisible, la période suivante peut devenir instable alors que le marché cherche une nouvelle direction. Les traders devraient anticiper et se positionner pour ces potentielles fluctuations de prix. Le taux d’intérêt officiel abaissé réduira probablement l’attrait du dollar kiwi pour les stratégies de carry trade, qui ont été populaires cette année. Ceux qui détiennent des positions longues en NZD pourraient vouloir couvrir leur exposition en achetant des options de vente NZDUSD. Cela fournira une protection en cas de données nationales plus faibles, comme cela a été évoqué pour le deuxième trimestre, entraînant une dépréciation supplémentaire de la monnaie.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
