Données canadiennes sur l’emploi surprenantes
Statistique Canada a rapporté que le taux de chômage canadien est resté à 7,1 % en septembre, défiant les estimations de 7,2 %. De plus, l’économie canadienne a ajouté 60,4 K emplois en septembre, dépassant les attentes de 5 K et inversant la perte du mois précédent de 65,5 K emplois. La BdC avait réduit son taux directeur de 25 points de base le mois dernier. Cependant, la probabilité d’une nouvelle réduction lors de sa prochaine décision de politique a maintenant chuté de 72 % à 50 % après ces données sur l’emploi solides. La reprise des prix du pétrole pourrait soutenir le dollar canadien, étant donné que le Canada est le plus grand exportateur de pétrole vers les États-Unis. Parallèlement, l’apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, suite aux commentaires du président Trump, pourrait soutenir le dollar américain. Le dollar canadien est influencé par des facteurs tels que les taux d’intérêt de la BdC, les prix du pétrole, la santé économique, l’inflation et la balance commerciale. Des taux d’intérêt relativement plus élevés et des prix du pétrole plus élevés ont généralement un impact positif sur le CAD, tandis que des données économiques faibles l’affectent négativement.Implications pour la réunion de la Banque du Canada
Le solide rapport sur l’emploi canadien a changé la donne pour la prochaine réunion de la Banque du Canada le 29 octobre. Ce que nous considérions précédemment comme une réduction de taux quasi certaine est maintenant devenu un tirage au sort, introduisant une incertitude significative dans la paire USD/CAD. Cela signifie que les traders devraient se préparer à une éventuelle augmentation de la volatilité plutôt que de s’engager dans une direction unique. Nous constatons cette incertitude reflétée sur le marché des options, où la volatilité implicite pour les contrats USD/CAD de novembre a bondi d’environ 7 % à plus de 9,5 % ces derniers jours. Une bonne stratégie serait de considérer l’achat de volatilité à travers des structures comme un straddle autour du niveau de 1,4000, qui profiterait d’un gros mouvement dans un sens ou dans l’autre après l’annonce de la BdC. Cela se positionne pour l’événement lui-même, pas pour un résultat spécifique. Ajoutant à la complexité, le prix du pétrole continue de se renforcer, le pétrole brut WTI franchissant récemment 88 $ le baril pour la première fois en un mois. Cette tendance soutient le Loonie lié aux matières premières et constitue un obstacle à toute hausse significative du USD/CAD. Cependant, toute nouvelle information positive sur le commerce entre les États-Unis et la Chine pourrait limiter la force du CAD, maintenant la paire dans une plage instable. Le scénario pour que la BdC maintienne ses taux s’est également renforcé par des chiffres récents sur l’inflation, Statistique Canada rapportant la semaine dernière que l’indice des prix à la consommation de base est resté obstinément élevé à 2,9 %, près du sommet de la plage cible de la banque. Nous avons vu une situation similaire fin 2023 lorsque les marchés ont mal évalué le moment des pivots des banques centrales, provoquant des événements de réévaluation. Ce précédent historique suggère que se positionner pour une surprise est plus prudent que de parier sur le consensus.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
