Points clés
- Le yuan numérique chinois évolue au-delà du paiement et devient un actif financier central (un moyen de détenir de la valeur dans le système financier).
- Le yuan numérique 2.0 se connecte aux banques et propose des fonctions proches d’un dépôt (argent conservé sur un compte).
- Le règlement transfrontalier via mBridge diminue la dépendance au dollar américain.
- Le développement mondial des MNBC (monnaies numériques de banque centrale : monnaie numérique émise par une banque centrale) s’accélère en réponse aux avancées de la Chine.
- Le marché des changes (FX/forex : échange de devises) se dirige vers une structure plus distribuée et à plusieurs devises.
L’essor du yuan numérique
Le yuan numérique chinois (e-CNY : version numérique du yuan émise par la banque centrale) est la MNBC la plus avancée parmi les grandes économies. En 2026, il est passé d’un test grand public à un élément central du système financier national. Début 2026, le total cumulé des transactions a dépassé 16,7 billions de RMB (≈ 2,3 billions de dollars US). La monnaie est désormais intégrée au système d’assurance des dépôts (protection publique des dépôts bancaires) et sert aussi aux échanges internationaux de grande valeur via la plateforme mBridge.
Si l’infrastructure de paiement restait contrôlée par des acteurs privés, le système pourrait devenir « trop important pour faire faillite » (si gros qu’un État doit le sauver en cas de crise) tout en manquant de transparence (visibilité sur les flux et les risques). Le yuan numérique est une réponse stratégique : il permet à l’État de reprendre la main sur l’infrastructure financière essentielle.
Depuis les programmes pilotes (tests) lancés en 2019, l’adoption a fortement progressé. Aujourd’hui, le yuan numérique est largement utilisé en Chine pour les paiements du quotidien.
Mais l’enjeu dépasse le paiement. Son essor signale un changement structurel du système mondial des changes (la façon dont les devises sont échangées), avec des effets sur le commerce, les mouvements de capitaux (argent qui entre et sort des pays) et la souveraineté monétaire (capacité d’un État à contrôler sa monnaie).
Progrès de l’adoption du yuan numérique (données officielles de la PBOC)
| Indicateur | Juillet 2024 | Septembre 2025 | Novembre 2025 |
| Valeur cumulée des transactions | 7,3 billions RMB | 14,2 billions RMB | 16,7 billions RMB |
| Nombre total de transactions | 950 millions | 3,32 milliards | 3,48 milliards |
| Portefeuilles actifs (wallets : applications/comptes numériques pour détenir et payer) | 180 millions | 225 millions | 250 millions+ |
| Périmètre du pilote | 17 provinces | 17 provinces | Extension nationale |
Source : rapport statistique de la PBOC (nov. 2025) ; Ledger Insights / Xinhua.
Yuan numérique 2.0 : d’un outil de paiement à un actif financier
Le passage du yuan numérique 1.0 à 2.0 change son rôle.
Avant, il servait de liquidités numériques (équivalent numérique des billets). Avec des règles introduites en 2026, il devient un instrument monétaire hybride (outil qui combine des aspects d’une monnaie et d’un dépôt bancaire).
Principaux changements :
- Intégration dans les bilans des banques commerciales et leurs systèmes de réserves (le bilan est le document qui liste l’argent/les actifs et les dettes ; les réserves sont les fonds que les banques gardent pour respecter les règles et gérer les retraits)
- Protection légale équivalente aux dépôts bancaires classiques (mêmes droits et garanties pour l’utilisateur)
- Possibilité, pour les portefeuilles vérifiés, de toucher des intérêts comme un compte à vue (compte bancaire utilisable à tout moment, comme un compte courant)
Cette évolution rapproche comptes bancaires et portefeuilles numériques. Les utilisateurs peuvent payer directement, sans recharger manuellement. Et les personnes sans compte bancaire peuvent accéder au système financier via un portefeuille.
L’ajout de programmabilité (argent qui peut suivre des règles informatiques) renforce le contrôle. Les fonds peuvent inclure des conditions via des contrats intelligents (smart contracts : programmes qui exécutent automatiquement des règles), ce qui permet des dépenses ciblées, un meilleur respect des règles, et des flux automatisés.
En parallèle, mBridge étend le yuan numérique aux paiements internationaux : il ne sert plus seulement en Chine, mais aussi au commerce mondial.
Un nouveau système de règlement transfrontalier
Le système financier mondial reste dominé par le dollar américain et par le réseau SWIFT historique (messagerie standard utilisée par les banques pour se transmettre des ordres de paiement). Cette structure fonctionne, mais elle crée des frictions : délais de règlement de plusieurs jours, coûts d’intermédiaires, et risques géopolitiques (un pays peut perdre l’accès à certains services).
La Chine ne cherche pas à remplacer SWIFT directement. Elle construit une infrastructure parallèle. Avec mBridge (plateforme multi-MNBC : système qui relie plusieurs monnaies numériques de banques centrales), développée avec le BIS Innovation Hub (pôle d’innovation de la Banque des règlements internationaux), les banques centrales participantes peuvent régler des transactions directement entre elles sur un registre partagé (ledger : base de données commune des transactions). Résultat : paiements internationaux en temps réel, sans passer par les banques correspondantes (banques intermédiaires qui relaient les paiements entre pays).
Fin 2025, les transactions en yuan numérique ont dépassé 2,3 billions de dollars US, et mBridge a traité plus de 4 000 transactions internationales pour plus de 55 milliards de dollars US. Le yuan numérique a représenté environ 95 % de l’activité, ce qui montre son rôle central.
L’intérêt principal est le règlement direct entre monnaies locales : plus besoin de convertir via une monnaie « de passage » comme le dollar. Cela réduit les coûts et accélère fortement les transactions.
Pour les marchés mondiaux, cela annonce une architecture financière à plusieurs réseaux, où les flux de capitaux peuvent passer par des systèmes de plus en plus indépendants des réseaux dominés par l’Occident.
Un accélérateur de changement monétaire mondial
L’essor du yuan numérique accélère la course mondiale aux MNBC (monnaies numériques de banque centrale).
- Des pays comme l’Inde, le Brésil et les Bahamas ont déjà des systèmes en service
- L’UE et le Royaume-Uni avancent sur les règles et la technique
- Les États-Unis se concentrent sur l’encadrement des stablecoins privés (jetons numériques dont la valeur est censée suivre une monnaie comme le dollar), plutôt que d’émettre une MNBC
Les stablecoins dominent encore beaucoup de transactions numériques, mais ils n’ont pas le soutien direct d’un État et n’offrent pas la protection des dépôts. Cela les distingue d’une monnaie publique comme le yuan numérique.
À mesure que d’autres pays adoptent des MNBC, les systèmes internationaux devraient devenir moins chers, plus rapides et plus lisibles, ce qui peut réduire progressivement le rôle du dollar dans certains usages.
Performances de mBridge
| Élément | Système SWIFT historique | Projet mBridge (version MVP 2025) |
| Volume total réglé | N/A | 55,49 milliards $ |
| Nombre de transactions | N/A | 4 047 transactions de grande valeur |
| Part du e-CNY dans le volume | 0 % | 95,30 % |
| Délai de règlement | 2 à 5 jours | Temps réel (secondes) |
| Usages principaux | Banque générale | Énergie et matières premières (commodities : produits comme pétrole, gaz, métaux, céréales) |
Source : Atlantic Council / BIS Innovation Hub / PYMNTS (janv. 2026).
Ce que cela change pour le marché des changes (FX)
Le yuan numérique ne remplace pas le dollar du jour au lendemain. Il ajoute une couche parallèle d’infrastructure financière (un autre réseau) qui change la circulation de l’argent à l’échelle mondiale.
Ses avantages :
- Règlement immédiat
- Moins de dépendance aux monnaies intermédiaires
- Argent programmable (argent avec des règles automatiques) pour orienter certains flux
- Soutien fort de l’État et intégration dans les règles
Avec le temps, ces éléments peuvent modifier une partie du marché des changes, notamment pour le commerce des matières premières, les accords régionaux et les transactions des pays émergents (pays en forte croissance, mais avec des marchés financiers moins anciens).
À long terme, on va vers un système à plusieurs devises, où la rapidité, le coût et les choix politiques comptent autant que la domination historique.
Les grandes questions
Pas à court terme. Le dollar reste dominant, mais le yuan numérique offre une autre option qui peut réduire la dépendance au fil du temps.
- Pourquoi mBridge est-il important ?
Il permet un règlement transfrontalier direct (finaliser le paiement entre pays) sans passer par le dollar, ce qui réduit les coûts et accélère.
- En quoi le yuan numérique 2.0 est-il différent ?
Il ressemble davantage à un dépôt bancaire qu’à des espèces : il peut générer des intérêts, il est mieux protégé juridiquement et il est intégré au système bancaire.
- Pourquoi d’autres pays développent-ils des MNBC ?
Les avancées de la Chine accélèrent la compétition et poussent d’autres pays à moderniser leur système monétaire.
- Quel est l’effet le plus important sur le marché des changes ?
Le passage vers des règlements plus rapides, moins chers et plus distribués, avec moins d’intermédiaires traditionnels (acteurs qui se placent entre deux parties et facturent des frais).
- Quelle est la différence entre le yuan numérique 1.0 et 2.0 ?
En 2026, le yuan numérique 2.0 est passé d’un simple outil de paiement pour le grand public à un actif financier central. La version 1.0 ressemblait à des espèces numériques. La 2.0 est intégrée aux bilans des banques commerciales et à leurs réserves, avec des protections légales et des intérêts proches d’un dépôt à vue (argent disponible à tout moment).
- Comment mBridge réduit-il la dépendance au dollar américain ?
mBridge permet un règlement international direct entre banques centrales participantes, sans monnaie intermédiaire comme le dollar. En évitant le réseau SWIFT, il réduit les coûts, accélère les transactions et diminue l’impact des sanctions financières internationales (mesures qui limitent l’accès à certains services financiers).
- Le yuan numérique menace-t-il la souveraineté monétaire mondiale ?
Le e-CNY ajoute une infrastructure parallèle qui facilite un commerce à plusieurs devises et plus distribué. Il ne remplace pas le dollar immédiatement, mais il offre une alternative pour le commerce des matières premières et certains pays émergents, avec des règlements guidés par l’efficacité et les choix politiques, et pas seulement par la domination historique.
- Quels sont les avantages de l’« argent programmable » sur le marché des changes ?
Le yuan numérique peut utiliser des contrats intelligents (programmes qui appliquent automatiquement des règles) pour imposer des conditions aux paiements. Cela aide à cibler les dépenses et à automatiser le respect des règles, afin que l’argent serve au but prévu, tout en réduisant les risques liés aux opérations manuelles et aux conversions de devises.
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