À retenir
- Le glissement (slippage) sur l’or est l’écart entre le prix que vous visez et le prix réel auquel votre ordre est exécuté sur le XAU/USD (or contre dollar US).
- Il augmente quand le marché bouge vite, quand il y a moins d’ordres disponibles (liquidité plus faible) ou quand votre ordre est gros.
- Le glissement peut être positif (meilleur prix) ou négatif (moins bon prix).
- Les ordres à cours limité, les paramètres de tolérance au glissement et le fait d’éviter les annonces aident à le réduire.
L’or se négocie presque 24 h sur 24 et ses prix peuvent bouger de plusieurs dollars en quelques secondes. C’est pour ça que le glissement compte pour chaque transaction.
Le glissement, c’est la différence entre le prix demandé et le prix obtenu. Sur le XAU/USD, où le prix peut sauter autant lors des annonces que durant les périodes calmes, cet écart peut changer votre résultat.
Ce guide explique le glissement sur l’or simplement : pourquoi il arrive, à quoi s’attendre et comment le limiter. Les exemples utilisent MetaTrader 4 et MetaTrader 5, deux plateformes souvent utilisées pour négocier des CFD (contrats sur la différence : vous misez sur la variation du prix, sans détenir l’or).
Ce que signifie le glissement sur l’or
Le glissement survient quand votre ordre est exécuté à un prix différent de celui demandé. Ce n’est pas une erreur : c’est normal en marché réel. Entre votre clic et l’exécution, le prix peut changer. Le prix affiché est une photo à l’instant, pas une promesse.
Comment le glissement fonctionne sur le XAU/USD
Avec un ordre au marché (ordre exécuté tout de suite au meilleur prix disponible), vous acceptez le prix disponible au moment exact de l’exécution. Sur le XAU/USD, ce prix peut changer entre votre clic et l’exécution.
Exemple : l’or se négocie à 4 000,00 $. Vous achetez en pensant obtenir ce prix. Quand l’ordre arrive, le prix est à 4 000,50 $. Votre ordre est exécuté à 4 000,50 $. La différence de 0,50 $ est le glissement.
- Prix demandé : 4 000,00 $
- Prix exécuté : 4 000,50 $
- Glissement : 0,50 $ par once, ou 50 pips (petites unités de variation de prix)
- Coût sur 1 lot standard (100 onces) : 50 $
Unités : un lot standard vaut 100 onces, donc chaque mouvement de 0,01 $ (1 pip) vaut environ 1 $ de valeur du pip (valeur en dollars d’un pip). Un glissement de 0,50 $ équivaut donc à 50 pips, soit 50 $ sur un lot standard.
Glissement positif et négatif
Le glissement peut aller dans les deux sens. Si l’exécution est équitable, vous verrez parfois un meilleur prix, parfois un moins bon.
- Glissement négatif : l’ordre est exécuté à un prix moins avantageux. Un achat est exécuté plus haut, ou une vente plus bas.
- Glissement positif : l’ordre est exécuté à un meilleur prix. Un achat est exécuté plus bas, ou une vente plus haut.
Si vous ne voyez presque que du glissement négatif, ça mérite vérification : un marché qui bouge devrait parfois jouer en votre faveur aussi.
Glissement vs écart (spread)
Le glissement et l’écart (spread) sont deux coûts différents. Le spread acheteur-vendeur (écart entre le prix d’achat et le prix de vente) est visible avant de passer l’ordre. Le glissement est l’écart entre le prix demandé et le prix exécuté, visible après l’exécution.
| Caractéristique | Spread | Glissement |
| Définition | Écart entre prix acheteur et prix vendeur | Écart entre prix demandé et prix exécuté |
| Quand on le connaît | Avant de passer la transaction | Après l’exécution |
| Cause principale | Prix affichés par le courtier et les marchés (liquidité) | Mouvements du prix et manque d’ordres au moment d’exécuter |
| Quand ça coûte | À chaque transaction | Surtout sur les ordres au marché, quand ça bouge vite |
Pourquoi l’or est plus sujet au glissement
Le glissement sur l’or est souvent plus fréquent que sur plusieurs paires de devises. Trois facteurs reviennent : volatilité (prix qui bouge beaucoup), liquidité (facilité d’acheter/vendre sans déplacer le prix) et exécution des ordres.
1. Volatilité et périodes de liquidité plus faible
L’or est un marché très volatile. Sur la dernière année, le XAU/USD a évolué dans une fourchette d’environ 3 268 $ à 5 595 $, soit plus de 2 300 $ par once. Un plus grand écart de prix crée plus de « trous » entre deux prix.
La liquidité complète l’explication : quand il y a moins d’ordres disponibles, l’exécution peut se faire plus loin du prix affiché. Exemples de périodes plus « minces » :
- L’entre-deux entre la fermeture de New York et l’ouverture en Asie, quand le volume est faible
- Les jours fériés dans les grandes places financières
- Les minutes juste avant et après des statistiques économiques majeures
2. Délai d’exécution et taille de l’ordre
Le délai d’exécution (latence) est le temps entre votre clic et l’exécution. Sur l’or, même quelques millisecondes comptent. La taille de l’ordre compte aussi : un gros ordre peut être exécuté en plusieurs morceaux à des prix différents, ce qui change le prix moyen.
- Internet lent ou plateforme qui ralentit : plus de délai, donc plus de glissement possible.
- Les gros ordres peuvent traverser une liquidité faible et être exécutés à des prix moins bons.
- Les fournisseurs de liquidité (grandes institutions qui proposent des prix et des volumes) offrent souvent de meilleurs prix quand le volume est élevé et des moins bons quand il baisse.
3. Sauts de prix à l’ouverture et au rollover
Parfois, le prix saute. Les sauts de prix (gaps) apparaissent quand le marché rouvre après une pause, au rollover (moment quotidien où les comptes sont ajustés pour la journée suivante), ou quand une nouvelle sort alors que votre marché n’était pas actif.
Il n’y a pas de transactions entre les deux prix, donc l’ordre est exécuté au prochain prix disponible. C’est pourquoi un ordre stop-loss (ordre de protection qui déclenche une vente/achat quand un prix est atteint) peut être exécuté plus bas que le niveau choisi lors d’un gap : le stop déclenche l’ordre, mais ne garantit pas le prix.
À quel glissement s’attendre sur l’or
Le glissement « normal » dépend des conditions. Quand c’est calme, l’exécution est serrée. Quand ça bouge vite, l’écart s’élargit. Les fourchettes ci-dessous sont indicatives et varient selon le courtier et le type de compte.
Fourchettes typiques en conditions normales
En séance calme et liquide, le glissement est souvent proche de zéro et généralement sous 1 $ l’once. Lors d’une annonce importante, il peut passer à plusieurs dollars très vite.
| Condition de marché | Glissement typique sur XAU/USD | Coût par lot standard (100 oz) |
| Séance calme et liquide | 0,00 $ à 0,30 $ (0 à 30 pips) | 0 $ à 30 $ |
| Séance active, nouvelles modérées | 0,30 $ à 1,50 $ (30 à 150 pips) | 30 $ à 150 $ |
| Annonce majeure (mouvement brusque) | 2,00 $ ou plus (200+ pips) | 200 $ ou plus |
À titre indicatif seulement. Les chiffres varient selon le courtier, le compte et le marché.
Ce qui est acceptable vs excessif
Un glissement acceptable est petit, se fait dans les deux sens au fil du temps, et suit un vrai mouvement de marché. Un glissement excessif est grand par rapport au mouvement, ou presque toujours contre vous, ce qui peut indiquer une exécution faible. Pour juger :
- Suivez vos exécutions : comparez le prix demandé et le prix exécuté dans l’historique.
- Sur un grand nombre de transactions, attendez-vous à voir du glissement positif et négatif.
- Un glissement presque toujours contre vous est un signal à analyser.
- Comparez le glissement à la volatilité du moment, pas à un prix « parfait ».
Quand le glissement est le plus probable
Le glissement n’arrive pas au hasard. Il se concentre à des moments prévisibles.
1. Annonces majeures (NFP, CPI, FOMC)
L’or réagit fortement aux statistiques américaines. Dans les secondes autour d’une annonce, les spreads s’élargissent et le glissement augmente. À surveiller :
- Non-Farm Payrolls (NFP) : création d’emplois aux États-Unis (hors agriculture), publiée le premier vendredi du mois
- Indice des prix à la consommation (CPI) : mesure de l’inflation aux États-Unis
- Réserve fédérale (Federal Reserve) : décisions de taux et communiqué du FOMC (comité qui décide des taux), huit fois par année
- Titres géopolitiques surprises et commentaires de banques centrales
Le mouvement peut être réel et négociable. Le risque est dans la première poussée : un ordre au marché au mauvais moment peut être exécuté loin du prix visé.
2. Ouverture du marché et heures peu liquides
Les heures peu liquides augmentent le risque, car il y a moins d’ordres pour exécuter le vôtre.
- Réouverture du dimanche ou du lundi, quand des nouvelles de fin de semaine peuvent créer un gap
- Période calme entre la fermeture US et la séance asiatique
- Moment du rollover, quand le spread s’élargit souvent brièvement
Comment réduire le glissement sur l’or
On ne peut pas éliminer le glissement sur un marché rapide comme l’or. On peut le gérer. Voici des actions concrètes sur MT4 et MT5.
1. Ordres à cours limité et tolérance au glissement
Le type d’ordre est votre premier outil. Un ordre à cours limité est exécuté à votre prix ou à meilleur prix, jamais à pire prix, mais il peut ne pas être exécuté si le marché s’éloigne. Un ordre au marché privilégie la vitesse. Les deux plateformes permettent aussi de limiter le glissement accepté.
- Utilisez des ordres à cours limité pour fixer le prix maximum/minimum acceptable.
- Sur MetaTrader 4 et 5, activez la déviation maximale (écart maximal autorisé entre le prix demandé et le prix exécuté) dans la fenêtre d’ordre, et indiquez votre tolérance en points. C’est votre tolérance au glissement.
- Gardez les ordres au marché pour les situations où être exécuté vite est plus important que le prix exact.
2. Éviter les annonces planifiées
Le glissement le plus coûteux peut souvent être évité, car la plupart des annonces importantes sont connues d’avance. Un calendrier économique est un outil simple et gratuit.
- Consultez un calendrier économique avant chaque séance et repérez les annonces importantes.
- Évitez les ordres au marché dans les secondes autour des NFP, du CPI et du FOMC.
- Si vous voulez négocier la réaction, attendez que la première poussée se calme.
3. Modèle d’exécution et profondeur de liquidité
L’endroit et la façon dont votre ordre est exécuté influencent le glissement. Un courtier avec une grande profondeur de liquidité (beaucoup d’ordres disponibles à différents prix) et une exécution rapide rapproche votre prix exécuté du prix affiché. Un modèle d’exécution transparent laisse aussi passer le glissement positif.
VT Markets, par exemple, envoie les ordres vers une liquidité importante sur MT4 et MT5, avec une exécution rapide.
- Une grande profondeur de liquidité réduit l’impact des gros ordres sur le prix.
- Une exécution plus rapide réduit le temps pendant lequel le prix peut bouger.
- Un modèle équitable montre du glissement positif et négatif.
4. Le « zéro glissement » est-il réaliste?
Aucun courtier sérieux ne peut promettre zéro glissement sur l’or en tout temps. Certains offrent des stops garantis ou des spreads fixes, souvent avec des frais. Le plus réaliste : s’attendre à un petit glissement, dans les deux sens, et l’intégrer au plan.
- Le zéro glissement en toutes circonstances n’est pas réaliste sur l’or.
- Un petit glissement équilibré est normal avec des prix en temps réel.
- Méfiez-vous des promesses d’exécution parfaite à chaque fois.
Comment calculer le coût du glissement
Le calcul est simple. Deux formules couvrent la plupart des cas, y compris le calcul en pourcentage.
- Glissement par once = Prix exécuté moins Prix demandé
- Coût du glissement = Glissement par once multiplié par le nombre d’onces
- Glissement en % = (Glissement par once divisé par Prix demandé) multiplié par 100
Le pourcentage aide à comparer le glissement entre des actifs dont les prix diffèrent beaucoup.
Exemple complet sur le XAU/USD
Supposons que l’or est à 4 000,00 $. Vous achetez 1 lot standard (100 onces). Le marché bouge et l’ordre est exécuté à 4 000,80 $. Calcul :
- Glissement par once : 4 000,80 $ moins 4 000,00 $ = 0,80 $ (80 pips)
- Coût du glissement : 0,80 $ multiplié par 100 onces = 80 $
- Glissement en % : (0,80 $ divisé par 4 000,00 $) multiplié par 100 = 0,02 %
| Élément | Valeur |
| Prix demandé | 4 000,00 $ |
| Prix exécuté | 4 000,80 $ |
| Glissement par once | 0,80 $ (80 pips) |
| Taille de position | 1 lot standard (100 oz) |
| Coût du glissement | 80 $ |
| Glissement en % | 0,02 % |
0,02 % semble minime, mais ça fait quand même 80 $, et ça se répète. Réduire le glissement protège les résultats au fil de nombreuses transactions.
Foire aux questions (FAQ)
Q1 : Qu’est-ce que le glissement dans la négociation de l’or?
Le glissement est l’écart entre le prix demandé et le prix d’exécution sur le XAU/USD. Il survient parce que le prix peut changer entre votre clic et l’exécution. Il peut être favorable ou défavorable.
Q2 : Le glissement, est-ce la même chose que le spread?
Non. Le spread est l’écart entre le prix acheteur et le prix vendeur, visible avant la transaction. Le glissement est l’écart entre le prix demandé et le prix exécuté, visible après l’exécution.
Q3 : Pourquoi l’or a-t-il plus de glissement que d’autres paires?
L’or est très volatile et la liquidité peut baisser rapidement. Quand le prix bouge vite, le prochain prix disponible peut être plus loin du dernier. Autour des statistiques américaines importantes, volatilité et liquidité faible se combinent, ce qui augmente le glissement sur le XAU/USD.
Q4 : Quel glissement est normal sur le XAU/USD?
Quand c’est calme et liquide, il est souvent près de zéro jusqu’à moins de 1 $ l’once. Lors d’annonces majeures, il peut passer à plusieurs dollars en un seul mouvement. Les chiffres varient selon le courtier, le type de compte et le moment.
Q5 : Comment réduire le glissement en négociant l’or?
Utilisez des ordres à cours limité et réglez la déviation maximale sur MT4/MT5. Évitez les ordres au marché autour des annonces, privilégiez les périodes liquides et choisissez un courtier avec une bonne liquidité et une exécution rapide.
