Points clés
- L’or a reculé de près de 4 % mardi et mercredi, passant sous le seuil psychologique de 4 000 $.
- L’IPC (indice des prix à la consommation) américain d’octobre a augmenté de 0,4 % sur un mois, au-dessus de la prévision de 0,3 %.
- Le dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis avril 2025, tandis que les attentes d’une hausse de taux de la Fed en décembre ont augmenté.
- Les traders surveillent 3 968,70 $ comme repère de baisse à court terme, puis un soutien à 3 950 $, tandis que la résistance se situe entre 4 000 $ et 4 050 $.
Mouvement de marché
L’or est resté sous pression jeudi après une baisse d’environ 3 % mardi et une autre de 1,1 % mercredi. Le recul a ramené le XAUUSD sous le seuil psychologique de 4 000 $, alors qu’une inflation américaine plus forte que prévu a renforcé l’idée que les taux d’intérêt (le coût d’emprunt fixé en grande partie par la banque centrale) pourraient rester élevés.
L’Indice des prix à la consommation (IPC, une mesure de l’inflation payée par les ménages) d’octobre a progressé de 0,4 % sur un mois, dépassant la prévision de 0,3 %, ce qui indique que les pressions sur les prix restent tenaces.
Après la publication, le dollar américain est monté à son niveau le plus élevé depuis avril 2025, ce qui a ajouté de la pression sur l’or en le rendant plus coûteux pour les acheteurs à l’étranger.
Les attentes concernant les taux ont aussi bougé. Au 11 novembre, les marchés évaluaient à 87 % la probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en décembre, et l’hypothèse d’une hausse plus forte de 50 points de base (0,50 point de pourcentage) attirait aussi l’attention.
Pourquoi les traders surveillent la situation
Les dernières données d’inflation ajoutent de l’incertitude autour de la prochaine décision de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine). Si l’inflation reste élevée, la Fed aura moins de marge pour assouplir sa politique monétaire (c’est-à-dire baisser les taux), ce qui peut réduire l’attrait de l’or par rapport aux placements qui versent un intérêt.
Le gouverneur de la Fed Christopher Waller appuyait une hausse de taux en décembre, disant qu’il envisagerait une hausse plus importante de 50 points de base si l’IPC de base (inflation « sous-jacente », qui exclut souvent l’énergie et l’alimentation pour mieux capter la tendance) atteignait 0,3 % en octobre. Le rapport montre justement une hausse de 0,3 % de l’inflation de base, ce qui maintient l’option d’une hausse plus forte au centre des discussions.
Des taux attendus plus élevés pourraient continuer de nuire à l’or, surtout si les rendements des bons du Trésor américain (le taux d’intérêt payé par l’État américain) et le dollar poursuivent leur hausse.
Le tableau pourrait changer si les prochaines statistiques montrent un ralentissement de l’inflation. Un ton moins « faucon » de la Fed (moins en faveur de hausses de taux), des rendements plus bas ou un dollar plus faible pourraient soutenir la demande d’or.
Les traders suivront donc les prochaines données économiques américaines et les commentaires de la Fed pour obtenir des signaux plus clairs sur la direction de la politique monétaire.
Niveaux de négociation clés
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| Niveau de prix | Importance |
|---|---|
| 4 050 $ | Résistance supérieure |
| 4 000 $ | Seuil psychologique clé |
| 3 968,70 $ | Plus bas récent en séance |
| 3 950 $ | Prochain soutien |
Le graphique montre l’or autour de 3 971 $, après son recul depuis environ 4 060 $. Tant que les prix restent sous le seuil psychologique de 4 000 $, l’or demeure sous pression.
Le niveau de 4 000 $ est la première résistance importante, tandis que 4 050 $ correspond au haut de la zone de résistance. À la baisse, 3 968,70 $ est le plus bas récent en séance (le point le plus bas atteint pendant la journée), et 3 950 $ représente le prochain niveau de soutien (zone où des achats peuvent freiner la baisse).
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Confirmation / déclencheur | Niveau potentiel |
|---|---|---|
| Rebond haussier | Repasser au-dessus de 4 000 $ et s’y maintenir | 4 050 $ |
| Poursuite baissière | Casser sous 3 968,70 $ | 3 950 $ |
Dans un scénario haussier, l’or devrait repasser au-dessus de 4 000 $ et s’y maintenir pour indiquer un rebond possible vers 4 050 $. Une progression durable au-dessus de ce niveau améliorerait davantage la perspective à court terme.
Dans un scénario baissier, une cassure sous le plus bas récent en séance de 3 968,70 $ pourrait signaler un retour de la pression vendeuse, avec un risque de prolonger les pertes vers 3 950 $.
Prévision du prix de l’or : qu’est-ce qui pourrait faire monter ou baisser le XAUUSD?
La direction de l’or à court terme dépendra de la capacité des prochaines données américaines à renforcer, ou au contraire à calmer, les attentes d’un resserrement monétaire (une politique de taux plus élevés).
Les principaux éléments à surveiller :
- Commentaires de la Réserve fédérale : est-ce que les décideurs gardent un ton « faucon » (favorables à des hausses de taux) avant la réunion de décembre?
- Rendements des bons du Trésor américain : est-ce que les rendements continuent de monter, ce qui augmente le coût de renoncer à un rendement en détenant de l’or (qui ne verse pas d’intérêt)?
- Évolution du dollar américain : est-ce que le dollar prolonge sa force récente ou commence à reculer?
- Prochaines données économiques : est-ce que les chiffres d’inflation et d’emploi soutiennent l’idée de nouvelles hausses de taux, ou donnent plus de marge à la Fed pour faire une pause?
Une inflation tenace, des rendements en hausse et un dollar plus fort pourraient maintenir la pression à la baisse sur l’or. À l’inverse, des données plus faibles et des attentes de taux moins élevées pourraient soutenir un rebond.
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Foire aux questions
Pourquoi l’or est-il passé sous 4 000 $?
L’or a reculé parce que l’inflation américaine, plus forte que prévu, a soutenu le dollar et renforcé les attentes de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale.
Qu’a montré le rapport d’inflation américain d’octobre?
L’Indice des prix à la consommation (IPC) d’octobre a augmenté de 0,4 % sur un mois, au-dessus de la prévision de 0,3 %, ce qui ravive les craintes d’une inflation tenace.
Comment un dollar américain plus fort influence-t-il le prix de l’or?
L’or est coté en dollars US. Quand le dollar se renforce, l’or coûte plus cher aux acheteurs à l’étranger, ce qui peut réduire la demande et peser sur les prix.
Comment les hausses de taux affectent-elles l’or?
Des taux plus élevés rendent souvent les placements qui versent un intérêt plus attrayants que l’or, qui ne génère pas de revenu d’intérêt. Cela peut réduire la demande d’or.
Quels sont les niveaux clés de soutien et de résistance pour le XAUUSD?
Le plus bas récent en séance à 3 968,70 $ est le repère le plus proche à la baisse, suivi d’un soutien à 3 950 $. À la hausse, l’or fait face à une résistance entre 4 000 $ et 4 050 $.
L’or peut-il remonter au-dessus de 4 000 $?
Un rebond est possible si la demande revient et si le dollar ou les rendements des bons du Trésor reculent. L’or devrait repasser au-dessus de 4 000 $ et s’y maintenir pour améliorer sa lecture technique à court terme (l’analyse basée sur le graphique des prix).
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