Points clés
- Les prix de l’or sont demeurés instables après que la Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu ses taux d’intérêt inchangés.
- La Fed a gardé son taux directeur à 3,75 %–4,00 %, et deux responsables préféraient une hausse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage).
- L’inflation américaine mesurée par le PCE pourrait influencer les attentes sur la prochaine décision de la Fed.
- Un premier soutien se situe vers 4 030 $–4 036 $, tandis que 4 050 $–4 060 $ forme une zone de résistance rapprochée.
Mouvement de marché
L’or se négociait autour de 4 039,13 $ après une période de forte volatilité, dans la foulée de la décision de la Fed de laisser les taux inchangés.
L’or a reculé après une poussée marquée vers 4 080 $. Les prix ont ensuite fluctué entre 4 025 $ et 4 070 $, et les dernières bougies reviennent vers le bas de cette fourchette.
L’or se négociait aussi sous sa moyenne mobile à neuf périodes (une moyenne des prix récents utilisée pour voir la tendance à très court terme), ce qui suggère un essoufflement du momentum (la « force » du mouvement) à court terme. Malgré tout, les prix restent au-dessus de la zone de consolidation précédente autour de 4 000 $–4 020 $ (phase où le prix évolue surtout à l’horizontale), ce qui rend le rebond plus large fragile tant qu’un vrai renversement n’est pas confirmé.
Pourquoi les traders surveillent ça
La Fed a maintenu son taux directeur inchangé à 3,75 %–4,00 % le 28 octobre. La décision a été adoptée par 10 voix contre 2, Lisa Cook et Beth Hammack ayant préféré une hausse de 25 points de base (0,25 %). Pour l’or, cette pause ne signifie pas forcément la fin du resserrement monétaire (période où la banque centrale rend l’emprunt plus coûteux pour freiner l’inflation). Les attentes d’une autre hausse peuvent soutenir le dollar américain et les rendements des obligations du Trésor (taux d’intérêt offerts par les obligations du gouvernement), ce qui augmente le coût d’opportunité de détenir de l’or, un actif qui ne verse pas d’intérêt. Une hausse en décembre demeure possible, mais elle n’est pas une décision confirmée. Les prochaines données sur l’inflation et la croissance pourraient faire bouger l’évaluation de ce risque.
De nouveaux efforts diplomatiques pour limiter le conflit au Moyen-Orient pourraient aussi faire monter l’or. Par contre, la hausse pourrait être limitée, puisque des prix du pétrole élevés peuvent entretenir l’inflation et renforcer les attentes de taux plus élevés. La réaction de l’or dépendra de l’effet dominant sur le dollar et le marché obligataire.
Niveaux de négociation clés
| Niveau | Rôle | Importance |
| 4 100 $ | Résistance psychologique | Chiffre rond, au-dessus des sommets visibles. |
| 4 075 $–4 082 $ | Principale résistance à court terme | Zone autour du pic le plus marqué. |
| 4 060 $–4 070 $ | Résistance supérieure | Regroupe plusieurs sommets récents et des tentatives de hausse avortées. |
| 4 050 $–4 055 $ | Premier obstacle au rebond | Zone de congestion récente (beaucoup d’échanges) près de la moyenne mobile courte. |
| 4 039 $–4 040 $ | Pivot immédiat | Zone du dernier prix coté et repère répété à court terme. |
| 4 030 $–4 036 $ | Premier soutien | Creux proches sous la zone de négociation actuelle. |
| 4 020 $–4 025 $ | Soutien inférieur | Zone de repli après le rallye et limite de la consolidation précédente. |
| 4 000 $–4 010 $ | Soutien plus large | Niveau psychologique et zone de cassure précédente (moment où le prix sort d’une plage). |
| 3 985 $–3 995 $ | Zone de soutien inférieure | Regroupe des creux visibles avant le rebond. |
Un mouvement durable au-dessus de la zone 4 030 $–4 036 $ et une reprise de 4 050 $–4 055 $ amélioreraient les chances d’un nouveau test de 4 060 $–4 070 $.
Si le soutien cède, l’attention se déplacerait vers 4 020 $–4 025 $. Perdre cette zone affaiblirait la structure du rebond et exposerait 4 000 $–4 010 $. Le pic près de 4 080 $ reste la principale référence de résistance en cas de redressement plus solide.
Scénarios haussiers et baissiers
| Scénario | Confirmation / Déclencheur | Niveaux possibles |
| Rebond haussier | Clôture horaire au-dessus de 4 055 $, suivie d’un retest réussi de 4 050 $–4 055 $ | 4 060 $–4 070 $, puis 4 075 $–4 082 $ |
| Prolongation haussière | Cassure durable au-dessus de 4 082 $, puis des creux plus élevés | 4 100 $ |
| Rupture baissière | Clôture horaire sous 4 030 $, suivie d’un rebond avorté au-dessus de 4 030 $–4 036 $ | 4 020 $–4 025 $, puis 4 010 $–4 000 $ |
| Rejet baissier | Échec à 4 060 $–4 070 $, suivi d’une clôture horaire sous 4 050 $ | 4 040 $, puis 4 030 $–4 036 $ |
Un scénario haussier deviendrait plus crédible si l’or reprenait 4 055 $ et conservait ce niveau lors d’un retest. Cela indiquerait que les acheteurs reprennent du contrôle après le repli. Des échecs répétés sous 4 060 $–4 070 $ limiteraient ce rebond.
Un scénario baissier serait appuyé par une cassure confirmée sous 4 030 $ et une tentative ratée de reprendre le soutien proche. Cela pourrait ouvrir la voie vers 4 020 $–4 025 $, avec 4 000 $–4 010 $ en ligne de mire si la vente se poursuit.
Avis de non-responsabilité
Les niveaux de prix et les scénarios de marché ci-dessus reflètent l’évaluation de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. Les traders devraient faire leur propre analyse et gérer le risque avec prudence.
Prévision de l’or : qu’est-ce qui pourrait faire monter ou baisser les prix?
À court terme, les perspectives de l’or restent très sensibles à l’inflation, aux attentes de taux d’intérêt et à l’évolution de la situation au Moyen-Orient. Prochain rendez-vous : le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) de septembre, attendu le 29 octobre. Le PCE est un indicateur d’inflation suivi de près par la Fed; il mesure la hausse des prix payés par les ménages.
Les prix pourraient monter si l’inflation PCE ressort sous les attentes et fait reculer les rendements des obligations du Trésor ou le dollar. Un regain de tensions géopolitiques pourrait aussi attirer une demande défensive (achats d’actifs jugés plus sûrs). À l’inverse, une donnée plus élevée que prévu pourrait renforcer les attentes de resserrement et peser sur l’or si le dollar et les rendements montent. Les traders suivront aussi le PCE de base (core PCE), qui exclut l’alimentation et l’énergie, pour voir si l’inflation s’étend au-delà des composantes plus instables.
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Questions fréquentes
Pourquoi l’or a-t-il reculé après que la Fed a maintenu ses taux?
Le maintien des taux n’écarte pas la possibilité d’un resserrement supplémentaire. Deux responsables préféraient une hausse, ce qui garde l’inflation et les prochaines décisions de taux au centre de l’attention.
Une hausse des taux de la Fed en décembre est-elle confirmée?
Non. La décision d’octobre a laissé les taux inchangés. Toute hausse supplémentaire dépendra des prochaines données et de l’évaluation de l’inflation par les décideurs.
Comment l’inflation PCE pourrait-elle influencer l’or?
Une inflation plus forte que prévu pourrait peser sur l’or si elle fait monter les attentes de taux, les rendements obligataires et le dollar. Une inflation plus faible pourrait soutenir l’or en réduisant les attentes de resserrement supplémentaire.
Des prix du pétrole plus élevés soutiennent-ils toujours l’or?
Non. Un pétrole plus cher peut accroître les craintes d’inflation et la demande défensive, mais il peut aussi alimenter des attentes de taux d’intérêt plus élevés. Les mouvements de rendements et du dollar qui en découlent peuvent annuler l’appui à l’or.
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