Dollar australien à des extrêmes historiques du COT et implications
Le 43e rapport Commitments of Traders (COT) de 2026 montre le dollar australien à un extrême historique du COT des positions nettes, tant chez les grands spéculateurs que chez les opérateurs commerciaux — un alignement peu fréquent entre les deux groupes. Ce mouvement survient après que la devise s’est déjà appréciée plus tôt en 2026, et les données de positionnement encadrent une hausse déjà bien établie qui pourrait se prolonger à moyen et à plus long terme. Le rapport traite ces records comme des marqueurs de conditions de marché inhabituelles plutôt que comme des outils de minutage précis, laissant place à des phases de consolidation ou à une évolution heurtée des prix même lorsque le positionnement demeure très étiré.
Lectures inhabituelles du gaz naturel, de la livre sterling et du cuivre
Le gaz naturel affiche aussi une lecture rare, les grands spéculateurs se situant à un extrême COT sur 348 rapports, remontant à environ 2020 — il y a environ six ans et demi — et cette configuration est qualifiée de favorable (haussière) sur un horizon plus long, sans toutefois confirmer qu’un plancher est en place. La livre sterling présente une variation de 21 % des positions nettes des opérateurs commerciaux, ce qui génère un signal de changement baissier à court terme, alors que l’analyse des extrêmes COT sur cinq ans pointe vers un contexte plus favorable à plus long terme. Le cuivre, pour sa part, enregistre une variation de 22 % des positions nettes des opérateurs commerciaux, suggérant un raffermissement à court terme, mais il a récemment touché un extrême historique du COT associé à un risque baissier à moyen et long terme, ce qui souligne la nécessité de distinguer les signaux de variation des extrêmes historiques.
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