L’indice définitif du moral des consommateurs de l’Université du Michigan pour octobre s’est établi à 48, soit un dixième sous le niveau de septembre et le deuxième plus bas en 74 ans d’historique; cinq des lectures les plus faibles de l’enquête ont été enregistrées cette année, dont celle de mai à 44,8. L’estimation préliminaire d’octobre plaçait les conditions actuelles à 44,7, mais la lecture finale l’a révisée à 46,7, laissant le creux à 45,8 en mai. Au cours de la prochaine année, les ménages s’attendent à une inflation de 4,7 %, contre 3,4 % en février. En parallèle, le S&P 500 a clôturé à un sommet historique le 6 octobre et se situe environ 2 % sous ce niveau; il avait aussi terminé le 29 mai à un record, l’écart étant alimenté par une détention inégale des actions : selon les comptes de répartition de la Fed, 86 % des actions sont détenues par le dixième le plus riche, contre 2 % pour la moitié la moins nantie.
Historique des marchés et dynamique du sentiment
Un historique de marché cité à partir du jeu de données de long terme d’une banque montre qu’après neuf creux de sentiment depuis les années 1970, le S&P 500 a affiché un gain moyen de 24,1 % au cours des 12 mois suivants, comparativement à 4,8 % après dix sommets; les creux passés coïncidaient généralement avec un indice situé de 9 % à 44 % sous son record, pour une moyenne de 24 %, alors qu’en mai l’écart était nul. Le climat actuel est davantage lié aux prix et aux coûts d’emprunt qu’à l’emploi : les demandes initiales d’allocations-chômage se sont établies à 194 000, un modèle de la Fed d’Atlanta suivait une croissance de 3,6 % au troisième trimestre, et l’indice PMI composite préliminaire (« flash ») de S&P Global s’est établi à 57,6 contre 58,4 en septembre, tandis que les créations d’emplois en septembre ont augmenté de 29 000. L’indicateur de propension à acheter des biens durables a reculé de 18 % en un mois.
Performance sectorielle et seuils techniques
Les mouvements sectoriels comptent aussi : l’Énergie est en hausse de 51 % en 2026, la technologie en hausse de 27 %, et la consommation discrétionnaire en baisse de 3,7 %; depuis le 29 mai, l’indice progresse de 1 %, l’Énergie gagne 20 % et la consommation discrétionnaire recule de 5 %. Parmi les repères techniques cités figurent 7 700, 7 500 et une moyenne mobile à 200 jours près de 7 300, la prochaine publication sur le sentiment étant attendue le 6 novembre.
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