La feuille de route initiale fondée sur le principe des vagues d’Elliott (EWP) visant une troisième vague haussière du S&P 500 (SPX) avait été établie alors que l’indice se négociait près de 7650, avec un repli à court terme anticipé vers 7610 +/- 30 avant une hausse vers 8700+. Le SPX a ensuite touché un creux à 7616 et rebondi à 7844 au 6 octobre, mais le repli subséquent a brisé des niveaux d’alerte clés, entraînant une révision du décompte vers une structure en diagonal terminale (ending diagonal, ED) plus large. Le scénario de travail privilégie une vague finale W‑v en trois temps ciblant 8000–8125, décomposée en W‑a, W‑b et W‑c; la W‑b est décrite comme étant en cours, avec une zone idéale de 7590–7635 avant la W‑c. La zone de 8125 est également associée à une extension de 176,40 % de la hausse de mars 2020 à janvier 2022, mesurée à partir du creux d’octobre 2022, tandis que la figure exige que le SPX demeure au-dessus du creux du 16 septembre à 7507, faute de quoi un décompte baissier est suggéré.
La saisonnalité est présentée comme favorable : le SPX a tendance à s’affaiblir du 21 octobre au 27 octobre, puis à évoluer à la hausse pendant près d’un an. Malgré une séance de baisse de plus de 1 % hier, la ligne avances/reculs (A/D) a progressé, ce qui suggère des gains dans un plus grand nombre de titres que de baisses, avec une faiblesse concentrée dans la technologie plutôt que généralisée. La ligne A/D approche aussi un test de sa principale ligne de tendance baissière depuis le sommet d’août, et une cassure est présentée comme une confirmation que la tendance baissière est terminée. Le calendrier saisonnier cité inclut un creux attendu le 30 septembre (observé le 30 septembre, techniquement le 1er octobre), un sommet attendu le 6 octobre (atteint le 6 octobre), et un creux attendu vers le 9 octobre (atteint le 8 octobre), puis un sommet vers le 13 octobre et un creux vers le 19 octobre, suivis d’un autre sommet et d’un autre creux autour du 21 octobre et du 27 octobre; le sommet s’est imprimé le 12 octobre (mais pas en clôture), la correction s’est terminée le 16 octobre, et un sommet est situé hier, le 21 octobre.
Repli de fin octobre et stratégie de négociation de produits dérivés
Nous conseillons aux opérateurs sur dérivés d’aborder le repli actuel de fin octobre en se préparant à un dernier creux de court terme vers la zone cible de 7590–7635 afin de compléter la vague W‑b. Puisque les tendances saisonnières montrent historiquement une faiblesse des prix jusqu’au 27 octobre, les traders d’options devraient attendre l’atteinte de cette zone de support inférieure pour mettre en place des positions haussières, plutôt que d’acheter trop tôt. Ce mouvement baissier temporaire offre un point d’entrée idéal avant que la figure de diagonal terminale plus large ne propulse l’indice nettement plus haut.
Nous devons souligner que toutes les configurations haussières sur dérivés exigent une limite de gestion du risque stricte au creux du 16 septembre à 7507. Une cassure sous 7507 invalide notre décompte en diagonal terminale et indique que les traders devraient immédiatement basculer vers des stratégies baissières, par exemple l’achat de puts de protection ou la vente de contrats à terme. Il est crucial de maintenir un risque défini autour de ce niveau clé, car les figures de vague terminale peuvent évoluer rapidement si un support important cède.
Perspectives de rallye du SPX et principaux signaux de confirmation
En supposant que le niveau de 7507 tienne, nous nous attendons à ce que la vague W‑c déclenche un rallye majeur visant la zone 8000–8125 au cours des prochaines semaines. La saisonnalité historique appuie fortement cette trajectoire, puisque l’indice a affiché des rendements positifs au quatrième trimestre près de 80 % du temps après des creux de fin octobre, avec des gains moyens au T4 supérieurs à 4 %. Les traders peuvent exploiter ce potentiel en utilisant des call spreads haussiers ou des options d’achat (calls) une fois la zone ciblée de repli atteinte.
Nous surveillons aussi la ligne avances/reculs à mesure qu’elle teste sa principale ligne de tendance baissière issue du sommet d’août. La récente amélioration de l’ampleur du marché — où les titres en hausse ont surpassé les titres en baisse même lors de replis menés par la technologie — indique une robuste santé sous-jacente du marché. Une percée au-dessus de cette ligne de tendance baissière nous fournirait la confirmation ultime pour accroître avec confiance l’exposition haussière aux dérivés en vue de la prochaine jambe de hausse.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
