L’EUR/USD a reculé vers 1,1215 en début de séance asiatique, l’euro s’étant affaibli sur fond de regain de tensions budgétaires et politiques en France. L’écart entre les obligations d’État françaises et allemandes à 10 ans s’est élargi au-delà de 150 pdb, son niveau le plus élevé depuis la crise de la dette de la zone euro en 2011. La France a aussi été le théâtre d’affrontements entre la police et des manifestants, tandis que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la France devrait s’attaquer à ses problèmes structurels via sa politique budgétaire nationale. Ailleurs, l’Espagne se dirige vers des élections générales anticipées le 29 novembre, ce qui ajoute à l’incertitude dans l’ensemble du bloc.
Aux États-Unis, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a évité de donner des indications sur de futurs mouvements de taux, et les anticipations de marché suggèrent une probabilité de 83,9 % d’un statu quo plus tard ce mois-ci, contre 49 % il y a un mois, selon l’outil CME FedWatch. Une prévision bancaire continue de tabler sur deux hausses additionnelles de 25 pdb de la BCE — en décembre et en mars 2027 — portant le taux de dépôt à 3 %, tout en signalant un potentiel de hausse modeste à moyen terme pour les rendements longs en euro, mais une marge de repli à court terme. Les commentaires de Warsh ont obtenu 5,6/10 contre une moyenne historique de 6,1/10 sur le FXS Speechtracker, tandis que le FXS Fed Sentiment Index est resté à 127,51 après une variation de 0,00 point. Sur le plan technique, le RSI se situe à 37,5, avec des résistances près de 1,1270, 1,1440 et 1,1465, et des supports autour de 1,1100.
Écart obligataire France-Allemagne et risque politique dans la zone euro
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