Le dollar néo-zélandais se redresse après un creux de 18 mois

Points clés

• Le NZD/USD rebondit vers 0,5640, après un creux de 18 mois, alors que la baisse des rendements des bons du Trésor américain (taux d’intérêt payés par l’État américain) pèse sur le dollar US.
• Les attentes d’une hausse de taux de la RBNZ (Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, la banque centrale) soutiennent le « kiwi » (dollar néo-zélandais), après que l’économiste en chef Paul Conway a indiqué qu’une hausse du taux directeur (OCR, le principal taux d’intérêt fixé par la banque centrale) demeure l’issue la plus probable.
• Les données américaines sur l’inflation et les dépenses restent solides, ce qui maintient au centre des attentes l’idée d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine), malgré la récente faiblesse du dollar.
• Le prochain grand déclencheur sera le rapport d’inflation du 3e trimestre en Nouvelle-Zélande; sa publication devrait influencer les marchés avant la réunion de la RBNZ du 28 octobre.
• La résistance technique se situe à 0,5640, tandis que les appuis (supports) autour de 0,5635 et 0,5630 pourraient déterminer si le rebond à court terme se poursuit.

Mouvement de marché

Le dollar néo-zélandais s’est raffermi vendredi, prolongeant son rebond depuis un creux de 18 mois, alors que le recul des rendements des bons du Trésor américain a mis le dollar US sous pression.

Le NZD/USD est monté vers 0,5620 $ dans le cadre du rebond plus large, tandis que la plus récente séance montrait la paire à 0,56398, en hausse de 0,35 %. Le mouvement intrajournalier (variation à l’intérieur d’une même séance) traduit un regain d’intérêt pour le kiwi, après plusieurs semaines de ventes soutenues.

Le kiwi gagne environ 0,3 % cette semaine et se dirige vers la fin d’une série de sept semaines de baisse. Même si le rebond laisse croire que la pression vendeuse s’atténue, la perspective d’ensemble reste très dépendante des attentes de taux d’intérêt en Nouvelle-Zélande et aux États-Unis.

Pourquoi les traders surveillent ça

Le rebond du NZD/USD attire l’attention, alors que les traders réévaluent les perspectives de politique monétaire de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) et de la Réserve fédérale (Fed).

Jeudi, l’économiste en chef de la RBNZ, Paul Conway, a indiqué que la décision de taux de fin octobre demeure ouverte. Cela dit, les décideurs considèrent toujours qu’une hausse de l’OCR (taux directeur) est le scénario le plus probable, même si le moment exact reste incertain.

Ces commentaires ont soutenu le dollar néo-zélandais en renforçant l’idée que les coûts d’emprunt pourraient augmenter. Des taux plus élevés peuvent rendre une devise plus attrayante, surtout si les investisseurs s’attendent à un écart de taux (différence entre les taux de deux pays) qui se resserre. En parallèle, la baisse des rendements américains a affaibli le dollar US, ce qui a amélioré le contexte pour le NZD/USD.

Niveaux clés à surveiller

La paire a enchaîné des sommets et des creux de plus en plus élevés, tout en restant au-dessus de sa moyenne mobile à neuf périodes (moyenne des prix récents sur 9 bougies/points de temps). La résistance immédiate se situe à 0,56400, alors que le NZD/USD s’approche de la limite haute de sa fourchette visible. Un passage durable au-dessus de ce niveau pourrait indiquer que les acheteurs gardent la main.

À la baisse, 0,56350 est le premier appui important, puisqu’il a servi de zone de stabilisation pendant le rebond. Un passage sous ce niveau pourrait ouvrir la voie à 0,56300, où les prix avaient évolué avant la montée.

Scénarios haussiers et baissiers

Un scénario haussier pourrait se mettre en place si le NZD/USD se maintient au-dessus de 0,56350 et franchit 0,56400. La séquence de sommets et de creux plus élevés laisse croire que les acheteurs gagnent en vitesse, soutenus par la moyenne mobile à neuf périodes orientée à la hausse.

Un scénario baissier pourrait apparaître si le NZD/USD fait face à des ventes autour de 0,56400 et n’arrive pas à établir une fourchette de prix plus élevée. Une première baisse vers 0,56350 mettrait à l’épreuve la solidité de la cassure récente. Si cet appui cède, la paire pourrait reculer vers 0,56300, puis vers la zone intrajournalière plus basse autour de 0,56275.

Avis de non-responsabilité

Les niveaux de prix et scénarios présentés reflètent l’évaluation de l’auteur au moment de la rédaction. Il ne s’agit pas de conseils financiers ni d’une recommandation officielle de VT Markets. Les traders devraient faire leur propre analyse et gérer le risque avec prudence.

Prévision NZDUSD : qu’est-ce qui pourrait le faire monter ou baisser ensuite?

Le prochain moteur important sera le rapport d’inflation du troisième trimestre en Nouvelle-Zélande, attendu la semaine prochaine. Comme il s’agit de la dernière grande publication économique avant la réunion de la RBNZ du 28 octobre, ces données pourraient modifier les attentes du marché sur le moment et la probabilité d’une hausse de taux.

Une inflation plus élevée que prévu pourrait renforcer l’argument en faveur d’une politique monétaire plus restrictive (hausse des taux ou conditions de crédit plus serrées) et soutenir le kiwi. À l’inverse, une inflation plus faible pourrait réduire les attentes d’une hausse rapide des taux et freiner le rebond de la devise. Une poursuite de la baisse des rendements américains pourrait aussi aider la paire, en rendant les placements libellés en dollars US moins attrayants.

Cependant, le rebond pourrait se heurter à une résistance si l’inflation néo-zélandaise est inférieure aux attentes ou si les données économiques américaines relancent l’idée d’un resserrement additionnel de la Fed. Dans un cas comme dans l’autre, les attentes de taux pourraient basculer en faveur du dollar US.

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