Le marché de l’or sous pression alors que les rendements montent
L’or a prolongé ses pertes, les rendements des bons du Trésor américain reprenant leur hausse, ce qui met de la pression sur le métal jaune — qui ne procure pas de rendement — même si le dollar américain s’est adouci avant la publication des données sur l’inflation. Le XAU/USD se négociait à 4 157 $, en baisse de 0,37 %, après avoir encore une fois échoué à se maintenir au-dessus de 4 200 $ et avoir glissé vers un nouveau creux hebdomadaire à 4 150 $. Le rendement du 10 ans américain a grimpé de 6 points de base à 5,223 %, tandis que les prix de l’énergie avançaient, le WTI gagnant plus de 1 % à 94,20 $; à l’inverse, l’indice du dollar a reculé de plus de 0,32 % à 102,24, alors que sa corrélation habituelle avec le pétrole s’est affaiblie. Les données américaines ont été mitigées : la moyenne sur quatre semaines de la variation de l’emploi ADP a légèrement diminué de 25,25 k à 24,75 k, tandis que la variation des ventes de maisons existantes a progressé de 1,5 % sur un mois, renversant le -3,2 % d’août, et les ventes ont légèrement augmenté de 3,93 millions à 3,99 millions.
Risques géopolitiques et activité des banques centrales
Les risques géopolitiques sont demeurés concentrés autour du détroit d’Ormuz, le trafic maritime étant rapporté près de 80 % des niveaux d’avant-guerre, tandis que les commentaires des responsables américains et de la Fed ont maintenu l’attention des marchés sur la persistance de l’inflation. La tarification des produits dérivés laissait entrevoir une probabilité de 23 % d’une hausse de 25 points de base de la Fed lors de la réunion des 27 et 28 octobre. L’attention se tourne vers l’IPC de mercredi, l’IPP de jeudi et les propos du président de la Fed, Kevin Warsh. Sur le plan technique, le RSI est demeuré sous 50, avec un soutien à 4 150 $, puis 4 100 $, suivi de 4 050 $ et du creux du cycle du 29 juillet à 3 996 $ près de 4 000 $; la résistance se situe à 4 200 $, puis à la moyenne mobile simple (SMA) de 100 jours à 4 252 $, la SMA de 50 jours à 4 339 $ et 4 500 $, avant la SMA de 200 jours à 4 522 $. Les banques centrales demeurent des détenteurs clés, ayant ajouté 1 136 tonnes — d’une valeur d’environ 70 G$ — en 2022.
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