La Banque populaire de Chine a publié un document de politique rejetant les affirmations selon lesquelles le yuan serait sous-évalué, soutenant que la performance des exportations de la Chine découle de sa compétitivité industrielle plutôt que d’une manipulation de la devise. Le document paraît alors que des responsables du commerce de l’UE tiennent deux jours de pourparlers avec leurs homologues chinois, Bruxelles présentant de plus en plus le déséquilibre commercial bilatéral comme une question de taux de change. La banque centrale a déclaré qu’il n’existe pas de relation linéaire entre le taux de change et le solde du compte courant, et que les périodes antérieures de dépréciation du yuan n’ont pas accéléré les gains de parts de marché à l’exportation. Elle a aussi indiqué que la Chine commencera à communiquer au FMI, à partir de 2027, des données sur les opérations de change.
Demande intérieure de crédit et réserves
La demande intérieure de crédit a été décrite comme atone, l’impulsion de politique axée sur l’investissement n’ayant pas encore entraîné un redressement plus généralisé. Les réserves de change de la Chine ont reculé à 3,40 T$ US à la fin septembre, contre un consensus Bloomberg de 3,43 T$ US, et en baisse par rapport à 3,44 T$ US à la fin août, en partie en raison d’effets de valorisation liés à la faiblesse des prix de l’or. Sur le marché au comptant, l’USD/CNY a reculé de 30 pips à 6,70, tandis que l’USD/CNH était presque inchangé à 6,70.
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