Les actions américaines devaient ouvrir en hausse après la clôture du S&P 500 en progression de 0,66 % lundi, l’indice se rapprochant des 7 800 et se plaçant à portée de son record de 7 816,70, établi le 13 août. Les contrats à terme laissaient entrevoir un gain d’environ 0,5 % à l’ouverture, ce qui ferait passer l’indice au-dessus de 7 800, alors que les achats se poursuivaient dans les titres liés à l’IA. Les données de positionnement tirées du sondage AAII Investor Sentiment Survey indiquaient 34,6 % de répondants haussiers contre 46,5 % de baissiers, ce qui suggère peu d’évolution de l’humeur des investisseurs de détail.
Du côté des dérivés, le contrat à terme sur le S&P 500 a franchi les 7 800 pour inscrire de nouveaux sommets, avec une résistance identifiée à 7 900 et un soutien autour de 7 800–7 820. Le contexte global demeurait mitigé : le conflit au Moyen-Orient, des prix du pétrole élevés et la remontée des rendements obligataires étaient décrits comme des vents contraires, en parallèle à l’espoir d’un apaisement des inquiétudes liées au crédit. Par ailleurs, un système de cassure de volatilité mentionné dans la source était positionné à la vente (short).
Momentum et sentiment de marché près des sommets historiques
Nous observons une poussée marquée du S&P 500 au-delà du seuil de 7 800, alimentée par la hausse continue des titres axés sur l’intelligence artificielle. Les intervenants sur les dérivés devraient se préparer à une volatilité potentiellement élevée alors que le marché tente de dépasser le record d’août à 7 816,70. Comme l’ouverture est attendue en hausse aujourd’hui, nous suggérons de surveiller de près la zone de soutien immédiate entre 7 800 et 7 820.
Fait surprenant, le sentiment des investisseurs individuels demeure très sceptique : les plus récents sondages auprès des investisseurs de détail montrent 46,5 % d’investisseurs avec une perspective baissière, contre seulement 34,6 % d’haussiers. Historiquement, un pessimisme aussi prononcé lors d’une cassure du marché agit souvent comme un signal contrarien, poussant les prix à la hausse à mesure que les vendeurs à découvert sont forcés de racheter leurs positions. Nous croyons que ce scepticisme pourrait en réalité fournir l’élan nécessaire pour viser le prochain niveau de résistance majeur à 7 900.
Vents contraires macroéconomiques et stratégies de gestion du risque
Cependant, il est impossible d’ignorer le renforcement des vents contraires macroéconomiques, notamment avec le pétrole Brent qui gravite près de 78 $ US le baril en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient. De plus, le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans est récemment remonté au-dessus de 4,0 %, ce qui exerce généralement une pression à la baisse sur les valorisations boursières. Les opérateurs qui utilisent des options devraient envisager l’achat d’options de vente (puts) à court terme afin de protéger leurs positions acheteuses contre des chocs géopolitiques soudains.
Pour ceux qui négocient des contrats à terme sur indices ou d’autres produits dérivés, nous recommandons de placer des ordres stop-loss serrés juste sous le niveau de soutien de 7 800 afin de gérer le risque sur les transactions de cassure. Si l’indice ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 7 800, cela pourrait signaler une fausse cassure et la formation d’un sommet local. Nous conseillons de réduire la taille des positions par rapport à l’habitude jusqu’à ce que le marché tranche clairement sur sa capacité à maintenir cette poussée vers 7 900.
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