L’USD/JPY affiche peu de direction à court terme, les récents mouvements de prix offrant peu d’indices. Après une projection précédente selon laquelle la paire pourrait évoluer entre 157,10 et 158,10, elle est passée de 157,41 à 158,29 et a terminé à 157,90, en hausse de 0,04 %. La fourchette attendue sur les dernières 24 heures s’établit à 157,55–158,45, ce qui laisse entrevoir une consolidation qui se poursuit.
Sur un horizon d’une à trois semaines, la paire est toujours perçue comme évoluant à l’intérieur d’un corridor plus large de 156,35 à 158,70, plutôt que de prolonger un repli dans l’ancien cadre 156,00/158,70. Sur une perspective d’un à trois mois, la dynamique baissière est décrite comme étant en construction, ce qui suggère une marge pour un affaiblissement additionnel de l’USD/JPY. Le rapport précise aussi que l’article a été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et révisé par un éditeur.
Stratégies de marché en range à court terme
Nous recommandons aux opérateurs de produits dérivés de privilégier, au cours des prochaines semaines, des stratégies de marché en range, l’USD/JPY manquant de direction claire. Nous nous attendons à ce que la paire demeure confinée entre 156,35 et 158,70 au cours des une à trois prochaines semaines. Les opérateurs peuvent recourir à des stratégies de trading en range, en vendant près de la limite supérieure et en achetant près du niveau de soutien inférieur.
Renforcement de la dynamique baissière et appui de l’écart de rendement
En se projetant plus loin, sur les un à trois prochains mois, nous voyons la dynamique baissière s’accentuer pour l’USD/JPY. Les opérateurs de produits dérivés devraient se préparer à cette faiblesse à moyen terme en se positionnant graduellement face aux risques de baisse. L’achat d’options de vente (puts) ou l’ouverture de positions courtes lors de rebonds temporaires vers 158,00 permettra de tirer parti de ce virage baissier anticipé.
Cette perspective baissière est appuyée par le resserrement des écarts de rendement, alors que l’écart entre les bons du Trésor américain à 10 ans et les obligations d’État japonaises s’est récemment contracté sous 3,5 %. Les données historiques montrent que lorsque cet écart se réduit, l’USD/JPY fait souvent l’objet de liquidations importantes, comme on l’a observé lors de corrections de marché par le passé. Comme la Réserve fédérale devrait poursuivre son cycle d’assouplissement jusqu’à la fin de 2026, se positionner en faveur d’un yen plus fort demeure une stratégie hautement crédible.
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