L’AUD/USD se négociait près de 0,6990 mardi, en baisse de 0,39 % sur la séance, après qu’une hausse en début de journée vers 0,7030 se soit essoufflée et que la paire ait glissé vers la zone de 0,6980. Le dollar australien a d’abord été soutenu par la Banque de réserve d’Australie (RBA), qui a relevé le taux directeur (Cash Rate) de 25 pdb à 4,60 %, un sommet en près de 15 ans, à l’unanimité. Les décideurs ont répété que l’inflation demeure trop élevée et ont laissé la porte ouverte à d’autres hausses, mais les marchés se sont ensuite concentrés sur les indications concernant la nécessité — ou non — d’un resserrement additionnel.
Sur le graphique horaire, la paire évoluait à 0,6992, demeurant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes à 0,7021 et la SMA à 200 périodes à 0,7069, tandis que le RSI, près de 42, signalait un momentum légèrement négatif. Une résistance est observée à 0,7005, puis à 0,7021 et 0,7045, avec 0,7069 suivis de 0,7075, 0,7105 et 0,7140. Le support se situe à 0,6980. Le dollar US a été soutenu par des rendements élevés des bons du Trésor américain et par les anticipations d’un resserrement additionnel de la Réserve fédérale, avec l’indice des prix PCE et les données sur l’emploi (NFP) au centre de l’attention.
Stratégies d’options baissières pour l’AUD/USD
Nous suggérons aux opérateurs sur produits dérivés de chercher à tirer parti de l’incapacité de l’AUD/USD à maintenir sa reprise au-dessus de 0,7000 en privilégiant des stratégies baissières à court terme. Comme la paire est retombée vers 0,6990, l’achat d’options de vente (puts) à courte échéance avec un prix d’exercice près de 0,6950 pourrait constituer une façon très efficace de jouer un repli immédiat. Cette approche limite le risque tout en nous positionnant pour profiter d’une cassure sous le solide plancher de support à 0,6980.
Notre lecture technique montre une forte résistance au-dessus, la moyenne mobile simple à 100 périodes se situant à 0,7021 et la SMA à 200 périodes plafonnant à 0,7069. Les opérateurs sur dérivés peuvent aussi envisager de vendre des options d’achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) ou de mettre en place des écarts baissiers sur calls (bear call spreads) au-dessus de la zone d’offre à 0,7075. De cette manière, nous pouvons encaisser une prime tout en exploitant le manque d’élan haussier de la devise et un indice de force relative (RSI) faible à 42.
Facteurs macroéconomiques et implications de marché
Il faut aussi surveiller le marché obligataire américain, où le rendement du Trésor à 10 ans a récemment oscillé autour de 3,8 %, continuant d’attirer des capitaux vers le dollar US. Comme la dernière lecture de l’inflation PCE de base aux États-Unis demeure tenace à 2,7 % sur un an, la Réserve fédérale a moins de pression pour abaisser les taux rapidement. Cet avantage de rendement maintient le billet vert robuste et complique la tâche du dollar australien pour conserver ses gains après la hausse de taux.
Historiquement, lorsque la RBA relève les taux pour combattre l’inflation tout en exprimant de la prudence quant aux dépenses des ménages, le dollar australien réagit souvent selon le schéma « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Avec une progression des ventes au détail en Australie anémique, à seulement 0,2 % récemment, nous croyons que la hausse de la RBA à 4,60 % sera probablement la dernière pour un certain temps. Cela limite le potentiel haussier de l’AUD, ce qui justifie notre préférence pour des stratégies qui profitent d’un taux de change évoluant en range ou en baisse.
Au cours des prochaines semaines, nous recommandons de suivre de près les prochaines publications des NFP et du PCE américains afin d’ajuster nos positions sur options. Un rapport sur l’emploi plus solide que prévu, après le gain robuste de 142 000 le mois dernier, pousserait probablement l’AUD/USD davantage sous le support à 0,6980. Les opérateurs devraient être prêts à rouler leurs puts vers des prix d’exercice plus bas si ces données macroéconomiques continuent de favoriser le dollar US.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
