Le ministère chinois du Commerce a indiqué que des responsables américains et chinois ont confirmé une prolongation de deux mois de leur trêve commerciale bilatérale, repoussant son échéance du 10 novembre au 10 janvier 2027. Le ministère a également précisé que les deux parties ont convenu de former un groupe de travail sur l’agriculture, dont la première réunion doit avoir lieu avant la fin de 2026. Parallèlement, elles ont accepté de mettre en place un canal de communication sur les incidents liés à l’IA et de maintenir le dialogue sur le renforcement des liaisons aériennes Chine–États-Unis et sur des enjeux connexes.
Pékin a déclaré qu’il examinera et approuvera les demandes d’institutions de services financiers du monde entier, y compris celles à capitaux américains, afin d’exercer leurs activités et d’ouvrir des succursales, tout en appelant Washington à offrir un environnement politique équitable, transparent et stable aux institutions financières chinoises. Le communiqué a aussi mentionné que les importations américaines de charbon complètent le marché intérieur chinois et soutiennent l’emploi dans l’industrie américaine. Sur les marchés, l’AUD/USD reculait de 0,08 % à 0,7018. Par ailleurs, le contexte rappelait le différend commercial amorcé en 2018, l’accord de phase 1 signé en janvier 2020, ainsi que de nouvelles tensions après le retour de Donald Trump comme 47e président des États-Unis, incluant une promesse de droits de douane de 60 % mise en œuvre le 20 janvier 2025.
Répercussions sur les marchés et stratégies de négociation
La trêve commerciale États-Unis–Chine étant officiellement prolongée jusqu’au 10 janvier 2027, nous anticipons un soulagement immédiat des devises sensibles au commerce au cours des prochaines semaines. Le dollar australien, qui évolue actuellement à un niveau relativement faible à 0,7018 face au billet vert, a historiquement tendance à se raffermir lorsque les tensions commerciales entre Washington et Pékin s’apaisent temporairement. Nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés d’acheter des options d’achat (calls) AUD/USD à court terme afin de capter un rebond correctif potentiel vers la résistance à 0,7200.
La création d’un nouveau groupe de travail agricole et le regain d’intérêt de la Chine pour le charbon américain devraient accroître la volatilité des marchés des matières premières. Historiquement, la Chine est un marché essentiel pour les agriculteurs américains, ayant importé plus de 29 G$ US de produits agricoles américains durant des périodes de commerce stable. Nous conseillons aux négociateurs de matières premières de surveiller des points d’entrée pour se positionner à l’achat sur les contrats à terme de soja et de charbon avant les réunions bilatérales prévues d’ici la fin de 2026.
Perspectives du secteur financier et gestion des risques
La décision de la Chine d’examiner et d’approuver les demandes d’institutions financières étrangères pourrait donner un coup de pouce important aux banques de Wall Street. Cette ouverture réglementaire offre une rare fenêtre d’optimisme aux firmes financières américaines, qui ont eu du mal à composer avec les précédentes vagues de tarifs de 60 %. Nous suggérons de recourir à des spreads haussiers à base d’options d’achat (bull call spreads) sur les principaux FNB (ETF) du secteur financier américain afin de tirer parti de cet appui temporaire des politiques.
Même si les perspectives immédiates sont calmes, il faut garder en tête que cette trêve ne dure que jusqu’au début de janvier 2027. Les données historiques montrent que la volatilité implicite recule généralement de 10 % à 15 % durant les cessez-le-feu temporaires, ce qui rend les options relativement peu coûteuses à acheter en ce moment. Nous recommandons aux traders de profiter de cette période d’accalmie pour acquérir des options de vente (puts) défensives à plus longue échéance sur le S&P 500, afin de protéger les portefeuilles contre une reprise soudaine de la guerre tarifaire au cours de la nouvelle année.
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