Le dollar US a poursuivi sa progression sur le marché des changes, en voie de terminer la semaine en hausse pour une deuxième semaine consécutive, alors que les rendements des bons du Trésor américain continuaient de grimper et que les marchés maintenaient l’hypothèse d’une Fed restrictive. Avec peu de statistiques de premier plan à l’agenda, l’attention se tourne vers les commandes de biens durables d’août aux États-Unis, l’indice final du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan pour septembre et le solde budgétaire de juillet au Canada. Les communications des banques centrales restent soutenues, avec les interventions attendues des responsables de la Fed Williams et Hammack, du gouverneur de la BoE Bailey et des décideurs de la BCE Buch et Vujcic; en Asie, viendront ensuite le résumé des opinions de la BoJ à l’issue de sa réunion de septembre et les profits industriels d’août en Chine.
Les actions américaines ont été volatiles après la rencontre Trump–Xi, qui n’a entraîné aucun changement majeur de cap politique, tandis que la hausse des prix du pétrole et les anticipations de taux plus élevés ont pesé, malgré le soutien d’un optimisme lié à l’IA. Le pétrole a reculé pendant la séance asiatique après avoir progressé la veille, les risques au Moyen-Orient maintenant une prime géopolitique, même si l’espoir d’une trêve États-Unis–Iran a limité les gains; l’or s’est stabilisé malgré une faiblesse hebdomadaire, les rendements plus élevés et un dollar plus ferme mettant le métal sous pression. Sur le plan technique, l’EUR/USD a testé 1,1350 (S1) avec un RSI sous 30 et la bande de Bollinger inférieure à l’œuvre; les niveaux de baisse incluent 1,1210 (S2) et 1,1065 (S3), tandis que les résistances se situent à 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) et 1,1685 (R3). Le Dow a glissé légèrement, avec 51 700 (R1) en point de mire; les supports sont à 50 500 (S1), 49 600 (S2) et 48 350 (S3), contre des résistances à 51 700 (R1), 52 685 (R2) et 53 500 (R3).
Stratégies de négociation de produits dérivés pour le FX, les actions et l’énergie
Nous suggérons aux traders de produits dérivés de chercher à profiter de la vigueur persistante du dollar US en se concentrant sur des positions vendeuses sur la paire EUR/USD. Bien que la paire ait touché un solide niveau de soutien près de 1,1350, l’élan restrictif sous-jacent de la Réserve fédérale laisse entrevoir une nouvelle glissade vers 1,1210 comme scénario très plausible. Toutefois, comme l’indice de force relative (RSI) quotidien est actuellement sous 30, nous conseillons aux traders qui utilisent des options de vente (puts) de rester prudents face à un rebond correctif à court terme.
Sur le marché des dérivés sur actions, nous estimons qu’il est prudent de couvrir des portefeuilles acheteurs (long) ou de prendre des positions baissières sur l’indice Dow Jones. Alors que l’indice vise actuellement la prochaine ligne de soutien à 50 500, l’achat d’options de vente peut offrir un moyen efficace de gérer les risques de baisse. Nous pensons que la combinaison de rendements obligataires américains en hausse — avec le bon du Trésor à 10 ans qui oscille près de 4,3 % — et de pressions persistantes sur les prix du pétrole continue de plafonner les indices boursiers américains.
Pour les traders de dérivés énergétiques, les signaux mitigés sur le marché du pétrole brut exigent une approche très flexible, notamment au moyen de stratégies axées sur la volatilité. Alors que les tensions au Moyen-Orient maintiennent une prime géopolitique, l’espoir d’une trêve États-Unis–Iran continue de freiner les rallies d’envergure. Historiquement, des bras de fer similaires ont entraîné des mouvements brusques et imprévisibles, ce qui rend les options liées à la volatilité implicite attrayantes pour capter d’éventuelles cassures soudaines.
Occasions dans les métaux et positionnement prudent avant les événements économiques
Nous recommandons aux traders de métaux précieux de surveiller de près le marché obligataire, car les dérivés sur l’or demeurent très sensibles à la hausse des coûts d’emprunt. Même si l’or a fait preuve de résilience face à un billet vert plus fort, l’augmentation du coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement limite généralement son potentiel de hausse. Les traders de produits dérivés pourraient envisager d’émettre des calls couverts sur l’or afin de générer des primes pendant que les prix consolident.
Enfin, nous invitons les traders à adopter un positionnement défensif avant les principales publications économiques d’aujourd’hui, dont les commandes de biens durables aux États-Unis et les allocutions prévues de responsables des banques centrales. Historiquement, des commentaires restrictifs de responsables de la Fed ont tendance à provoquer des pointes soudaines des rendements obligataires, ce qui pourrait déclencher une volatilité immédiate sur les options de devises et d’actions. Garder un levier prudent pendant la fin de semaine aidera à protéger le capital contre d’éventuels écarts d’ouverture des marchés.
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