La livre sterling a reculé de 0,12 % à environ 1,3225 $US face au dollar lors des échanges européens de jeudi, la paire GBP/USD étant sous pression à mesure que les rendements des bons du Trésor américain grimpaient et que les marchés penchaient vers un resserrement additionnel de la Réserve fédérale. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 5,15 %, un sommet en 19 ans, tandis que le dollar s’est aussi raffermi : l’indice DXY gagnait 0,15 % près de 101,32, son niveau le plus élevé en huit semaines. L’outil CME FedWatch évaluait la probabilité de hausses de taux de la Fed à près de 55 % pour chacune des deux réunions restantes cette année. Par ailleurs, Williams (Fed) a obtenu 7,2/10 sur le FXS Speechtracker, contre une moyenne historique de 6,2/10, et l’indice FXS Fed Sentiment a cédé 0,18 point à 148,63, demeurant au-dessus du seuil neutre de 100.
La communication de la Banque d’Angleterre est restée divisée. Clare Lombardelli a affiché 8,4/10 sur le FXS Speechtracker, conforme à sa moyenne historique, tandis que Swati Dhingra a inscrit 3,2/10, également en ligne avec sa norme. Sur les graphiques, le GBP/USD est resté sous sa moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 périodes à 1,3421, avec un RSI (14) autour de 24,7; la résistance se situe près de 1,3421 et l’attention à la baisse demeure sur le plus bas de l’année à ce jour (YTD) à 1,3140.
Stratégies baissières sur GBP/USD et stratégie sur les rendements du Trésor
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se positionner pour la poursuite de la pression baissière sur la paire GBP/USD au cours des prochaines semaines. Avec la paire qui se négocie à 1,3225 et qui se situe nettement sous sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours de 1,3421, la mise en place de spreads baissiers par puts (bear put spreads) constitue une façon efficace de viser le creux depuis le début de l’année à 1,3140. Comme l’indice de force relative (RSI) est fortement survendu à 24,7, nous privilégions les options plutôt que la vente à découvert de contrats à terme, afin de limiter le risque associé à des rebonds de soulagement soudains et de courte durée.
La forte hausse des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans, à un sommet en 19 ans de 5,15 %, offre une occasion de premier plan de vendre à découvert des contrats à terme sur obligations ou d’acheter des options de vente (puts) sur des FNB de Treasuries à long terme. Cette poussée des rendements est largement appuyée par l’outil CME FedWatch, qui indique maintenant une probabilité de 55 % de deux hausses de taux supplémentaires d’ici la fin de l’année. En se référant aux cycles historiques de resserrement de 1994 et 2006, les rendements continuent souvent de monter jusqu’à ce que la Réserve fédérale marque officiellement une pause, ce qui laisse entrevoir une pression haussière additionnelle sur les rendements américains.
Force du dollar, divisions à la BoE et stratégies sur la volatilité
Nous recommandons aussi l’achat d’options d’achat (calls) sur l’indice du dollar américain (DXY) afin de tirer parti de sa progression vers un sommet de huit semaines à 101,32. Entre-temps, la division marquée entre les décideurs de la Banque d’Angleterre — préoccupations « hawkish » autour des salaires d’un côté et signes de faiblesse des données sur le marché du travail de l’autre — est appelée à alimenter une forte volatilité de la livre. Les traders peuvent exploiter cette incertitude en achetant des straddles sur GBP/USD, ce qui permet de profiter de mouvements brusques du taux de change alors que le marché peine à intégrer ces trajectoires contradictoires des banques centrales.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
