L’EUR/USD a glissé à 1,1378 jeudi, touchant un creux de deux mois alors que le dollar américain évoluait près d’un sommet de deux mois. Le mouvement a suivi des données macroéconomiques américaines solides, qui ont ravivé les craintes d’inflation et renforcé les attentes d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale. S&P Global a indiqué que l’activité des entreprises du secteur privé américain a progressé en septembre à son rythme le plus rapide en plus de cinq ans, les services et le manufacturier s’améliorant tous deux, tandis que les pressions sur les prix se sont intensifiées. Des responsables de la Fed ont réitéré leur appui à la hausse de taux de la semaine dernière et ont mis en garde contre des risques inflationnistes; les marchés ont relevé la probabilité implicite d’une autre hausse en octobre à environ 70 %, contre 55 % la veille. Le pétrole a aussi alimenté le narratif inflationniste, l’incertitude entourant les discussions États-Unis–Iran maintenant les prix à des niveaux élevés.
Sur le graphique H4, la paire a complété une baisse à 1,1369 avant de rebondir à 1,1392, laissant une zone de consolidation entre ces niveaux. Une poussée vers 1,1396 demeure envisageable, après quoi les graphiques suggèrent un repli vers 1,1360, le MACD restant sous zéro et orienté à la baisse. Sur le graphique H1, une nouvelle chute à 1,1369 a été suivie d’une consolidation au-dessus, et le stochastique se situe au-dessus de 50 et monte vers 80, ce qui cadre avec un mouvement correctif à court terme vers 1,1396.
Force du dollar américain et perspectives de volatilité des marchés
Nous constatons un regain marqué de vigueur du dollar américain, ce qui a poussé l’EUR/USD à un creux de deux mois à 1,1378 vers la fin septembre 2026. Cette pression baissière est alimentée par des données économiques très robustes, notamment le dernier PMI composite (US Composite PMI) de S&P Global, qui a grimpé à un sommet de plusieurs années à 54,6. Alors que les risques d’inflation augmentent, les opérateurs sur produits dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue sur le marché des changes au cours des prochaines semaines.
Nous recommandons de surveiller de près les anticipations concernant le taux des fonds fédéraux, puisque les marchés intègrent désormais une probabilité de 70 % d’une hausse de taux en octobre. Les prix élevés du Brent, qui oscillent actuellement près de 85 $US le baril en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient, entretiennent les craintes d’inflation à l’échelle mondiale. Pour se couvrir contre ce biais durablement « faucon », nous devrions privilégier un positionnement en faveur d’un billet vert plus fort.
Occasions de交易 et divergence des politiques monétaires
À très court terme, nous anticipons un bref rebond correctif vers la résistance à 1,1396, avant une reprise de la tendance baissière. Les opérateurs sur produits dérivés peuvent en tirer parti en achetant des options de vente (puts) EUR/USD à court terme près de 1,1396, afin de viser le prochain niveau de soutien à 1,1360. Cette stratégie permet de limiter le risque baissier tout en profitant de l’élan baissier plus large.
Historiquement, lorsque la Fed signale de manière agressive un resserrement à l’approche du dernier trimestre, l’indice du dollar américain (DXY) tend à progresser de 2 % à 3 % en octobre. Nous devrions aussi surveiller les indicateurs économiques atones de la zone euro, notamment le PMI manufacturier de l’Allemagne, qui demeure en territoire de contraction à 43,0, ce qui fragilise davantage l’euro. Exploiter cet élargissement de la divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne demeure notre stratégie à plus forte conviction.
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