Configuration technique et catalyseurs macroéconomiques du NZD/USD
Nous suggérons aux traders de produits dérivés de surveiller de près le niveau de 0,5600, alors que le NZD/USD s’échange juste sous 0,5700, près de son plus bas niveau depuis le début juillet. Cette zone a servi de plancher solide depuis avril, ce qui en fait un point de choix pour des stratégies de retournement potentielles. Comme la paire évolue dans le bas de sa fourchette établie, on approche d’un point de décision crucial pour la gestion du risque au cours des prochaines semaines.
L’écart entre les rendements obligataires américains et néo-zélandais se creuse, les rendements des bons du Trésor américain à deux ans grimpant à 4,9 % à la suite de sondages d’activité aux États-Unis demeurés robustes. Pendant ce temps, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a récemment maintenu son taux directeur (Official Cash Rate) à 2,75 % et a indiqué qu’il n’y aurait pas d’autres hausses avant décembre, tandis que les traders américains évaluent à 55 % la probabilité d’une hausse du taux de la Fed le 28 octobre. Ce différentiel de taux continue de peser sur le kiwi, rendant les rebonds à court terme difficiles à maintenir.
Il faut aussi garder un œil attentif sur l’évolution de la géopolitique, puisque la Chine est le principal marché d’exportation de la Nouvelle-Zélande, achetant environ 30 % de ses exportations totales, dont plus de 6 G$ NZ de produits laitiers par année. La rencontre aujourd’hui du président chinois Xi avec le président Trump à la Maison-Blanche pourrait déclencher une volatilité soudaine des marchés, même si les analystes s’attendent à des discussions très cérémoniales et à peu d’ententes commerciales concrètes. Toute friction commerciale inattendue issue de cette rencontre se répercuterait rapidement sur les devises de matières premières sensibles au risque, comme le dollar néo-zélandais.
Tactiques de négociation et paramètres de risque
Sur le plan technique, l’indice Stochastique RSI quotidien affiche un niveau d’extrême survente à 7, ce qui indique que la pression vendeuse récente est fortement étirée. Historiquement, lorsque cet indicateur de momentum passe sous 10 durant des phases de marché en range, on observe un rebond de retour à la moyenne environ 68 % du temps. Par conséquent, nous privilégions la recherche de positions acheteuses si le prix se stabilise près de la zone de support majeure à 0,5600.
Si nous entrons en position acheteuse près du bas de cette fourchette, nos objectifs de profits principaux seront les résistances immédiates à 0,5700 et 0,5750. Pour gérer le risque, nous recommandons des ordres stop serrés, car une clôture quotidienne sous 0,5600 invaliderait notre scénario de reprise et signalerait une cassure baissière plus profonde.
Le NZD/USD revient près du bas de sa fourchette depuis avril, avec un plancher autour de 0,5600. La paire s’échange juste sous 0,5700, son plus bas depuis le début juillet et près des niveaux observés avant que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) amorce son resserrement le 8 juillet. Depuis, la RBNZ a relevé à deux reprises l’Official Cash Rate, le portant à 2,75 % le 2 septembre. Aux États-Unis, les rendements des obligations d’État à deux ans sont montés à environ 4,9 % mercredi après de solides sondages d’activité, reflétant l’évolution des attentes quant à la trajectoire de la politique de la Fed.
La trajectoire de taux publiée par la RBNZ laisse entrevoir aucune variation à sa décision du 28 octobre, suivie d’un mouvement à 3,00 % en décembre. La Fed se réunit aussi le 28 octobre, et les traders intègrent une probabilité supérieure à 50 % d’une hausse. La Chine, principal marché d’exportation de la Nouvelle-Zélande, est au centre de l’attention alors que le président Xi rencontre le président Trump à la Maison-Blanche jeudi, le plan de cérémonie prévoyant 479 militaires. Techniquement, 0,5700 a cédé comme plancher mercredi après avoir tenu à chaque clôture quotidienne depuis le 16 septembre, tandis que 0,5750 a plafonné lundi et mardi; le support se situe juste au-dessus de 0,5650, avec la base de la fourchette près de 0,5600. Le Stoch RSI quotidien oscille autour de 7 depuis une semaine, et une clôture sous 0,5600 marquerait une rupture de la fourchette.
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